近日，全球维生素主要供应商巴斯夫因不可抗力事故导致供应紧张，推动维生素价格快速上涨。数据显示，截至8月9日，维生素A和维生素E的市场平均价格分别比上上周上涨了31.43%和20%。在此情况下，国内相关产业链迎来更大的增长空间。
价格上涨的内在逻辑
今年以来，维生素价格本身就在大幅上涨状态，巴斯夫工厂爆炸直接催化市场情绪，导致最近价格进一步上涨，但归根结底还是供需关系决定的。当前，国内下游用户需求稳定，猪周期稳定，含维生素饲料需求稳定，供需关系持续改善。叠加过去几年维生素市场价格低迷，相关厂商挺价意愿强烈，维生素行业集中度高，龙头企业对议价有一定的控制力。此外，维生素行业属于重污染行业，在环保政策持续收紧的背景下，生产企业的压力刺激维生素价格持续上涨。
本轮价格上涨持续性如何？
受价格涨势影响，近来维生素板块表现亮眼。据wind数据显示，7月31日-8月9日维生素板块指数涨幅已超10%。8月13日，维生素板块迎来震荡走低，本轮维生素涨势结束了吗？市场对维生素A市场持乐观态度，预计价格会在90元基础上进一步上涨至110-120元左右。目前市场价格已达到此区间，未来可能涨至150-170元。在行业基本面供需改善的背景下，价格持续上涨有支撑，但投资者也要谨慎追高，防范风险。
能成为新主线吗？
据市场数据，预计到2029年全球维生素市场规模将从2022年约59.5亿美元增长至约64.1亿美元，年复合增长率约1.1%，行业发展稳定，景气度回升。中国作为全球维生素A的主要生产国之一，国内厂商迎来广阔的增长空间。此次火灾事件也为国内产业链带给更多出口机会。今年上半年，我国维生素A和维生素E的出口量分别同比增长17.44%和29.52%。
证券认为，考虑近期提价的维生素品种增加，预计从2024年二季度或者三季度起，受益于提价的盈利有望逐步可见。
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