今天债市延续反弹,晴空万里,一扫前期震荡阴霾,两天下来,前面碎的蛋几乎都收回来了。今天除了短端部分多云外,其他都是大晴天,这波下跌能迅速修复的原因主要有三点:
1.央妈继续放水,公开市场连续2个交易日净投放3000+亿,远远超过本周会到期的逆回购规模,保证了市场的流动性。
2.昨天公布了7月的社融数据,社融资规模7708亿元,不及预期10216亿元,经济数据偏弱,侧面说明政策还有一定空间,对债市是个利好消息。
3.昨晚美国PPI数据低于预期,进一步强化了美联储降息预期,汇率压力可能进一步减轻。
1. 资金利率
央妈放水,流动性有所转松,今天资金利率整体下降,R-007出现较大幅度下行。
2.国债期货
今日行情:晴天,继续上行,10年期国债期货延续上涨态势,意味着市场利率预期下降,利于债券价格上升。
3.利率债
今日行情:晴天,中长债亮眼,短端利率债今天可能多云,但中长端表现很好,大概率收获恐龙蛋,加上昨天的反弹,基本收回前期大部分亏损。
4.信用债
今日行情:晴天,中长债亮眼,与利率债一样,信用债也是短端多云,中长端今天表现很强势,估计也能回口大血。
5.可转债
今日行情:震荡下跌,延续调整,昨天尾盘的拉升没能带动今天行情,短期可能还得以震荡为主。
三、配置参考
建议主投中短债基,慢慢增配中长债基
理由:央妈释放流动性再度按摩,债市放晴,情绪也有所恢复,近期继续大幅下跌的可能性相对较小,低利率环境下,债基的投资性价比又回来了。配置上,风险偏好可以稍微上升些,降低货币基金的配置比例,在债市企稳前可以主要配置中短债基,把控好波动。另外,前期震荡较大的中长债基经过这次波动,给了相对低位的入局机会,也可以逐渐增配了。固收+建议谨慎配置,昨天尾盘拉升的情况下,今天市场没能乘胜追击,短期来看依然是风险大于收益。
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