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上周行情回顾:
过去一周流动性环比略有收紧,债券市场强势行情被中断。上周一盘中受避险情绪和货币宽松预期的影响,债券市场交易情绪到达极致,长端和超长端利率纷纷突破关键点位,录得新低,而临近尾盘随着大行对关键期限利率的卖出以及后续监管的加强,债券市场开始震荡上行,最终导致上周债券市场呈现回调态势,具体来看,1~5年期上行6BP左右,7年期上行10BP,10年期上行7BP,15~30年期上行4BP左右,期限利差整体变动不明显。
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随着央行的调控强化以及监管的加强,后续债券市场的波动或将加大。往后看,关注债券发行对资产端和资金环境带来的影响,另外警惕因债券市场调整而导致的负债端可能面临的压力。
债市重点关注:
央行发布《2024年第二季度中国货币政策执行报告》,以专栏方式介绍了资管产品净值化机制对公众投资者的影响
今年以来市场风险偏好不断降低,债券价格在吸引公众投资者青睐的同时一路高歌猛进,相关的资管产品比如公募债基、银行理财的产品净值不断走高,7月末银行理财平均年化收益率超过3%,而存款挂牌利率不到2%,这使得部分投资者就将银行存款迁移到了银行理财或者公募债基,这种情形也引起了央行的关注,通过专栏的形式提醒公众投资者理性评估市场风险,审慎展开相关金融产品的投资。专栏强调,净值化有助于明确资管产品风险和收益归属,真正体现“卖者尽责、买者自负”的资管本质。
下阶段,央行稳健的货币政策会注重平衡好短期和长期、稳增长和防风险、内外部均衡的关系,增强宏观政策取向一致性,加强逆周期调节,增强经济持续回升向好态势。
产品一段话,轻松读懂它:
$新华纯债添利债券发起A(OTCFUND|519152)$以中高等级信用债为主要配置,现阶段久期偏中短久期以获取稳定的票息,对于投资者有较好的配置价值。
$新华鑫日享中短债A(OTCFUND|004981)$,闲钱理财好选择:定位货币增强型产品,风险收益特征介于现金类产品和中长期纯债基金之间,不做信用下沉,基金经理以绝对收益为目标,力争为投资者带来了良好的持有体验!
$新华中债1-5年农发行C(OTCFUND|011974)$,通过投资剩余期限在1-5年内的农发债,构建利率债组合,有效控制产品波动,开放式基金,每个工作日开放申购、赎回,且底层资产是流动性强的利率债。
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