上周,中炬高新公布了半年报。
2024年1-6月公司共实现营业收入26.18亿,同比下降1.35%;净利润3.5亿,同比增长124.24%;扣非净利润3.39亿,同比增长14.53%。无惊喜亦无惊吓,基本都处于之前业绩预告的中位偏上区间。
相较业绩预告,正式中报披露了公司核心资产美味鲜的经营数据,这才是投资者所最关心的核心部分。
数据显示,报告期内子公司广东美味鲜调味食品实现营业收入25.56亿元, 比上年减少1,537.31万元,减幅0.60%;实现净利润3.91亿元,同比增长15.27%。
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受制于调味品市场需求疲软及行业竞争加剧等因素,美味鲜销售端略有下滑,不过倒也谈不上惊天动地。如果横向对比历史数据,会发现虽然有起有伏,但总体输出还算稳定。
与营收端不同,盈利端因调味品原材料采购单价下降及产品结构的优化,继续处于回暖状态,故而出现了营收下降0.6%,净利润反而实现双位数增长的情况。
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由于美味鲜相当于贡献了公司绝大部分营收和全部利润,所以只要美味鲜无恙,那么问题就不算太大。相反透过中报,我们还可以看点几点不错的信息:
1、股权纠纷告一段落之后,新管理层提出了公司将持续聚焦调味品主业发展,逐步剥离非主营业务的战略规划。历史遗留的那些拖油瓶业务如果能够得到逐一剥离,十分有利于公司轻装上阵,进而提升经营效率。
从举动上看,上半年净增经销商201个,经销商数量达到2,285个,表明公司进一步强化了渠道建设,执行力还是不错。尽管,营收上效果似乎并不明显,但是新经销商大多有一个培育过程,同时有些市场你若不抢,就会拱手让给别人,积极作为更多反映的是一种新人、新气象。
2、公司通过卖地,下半年将有一笔2.96亿的收入,全年净利润应该会比较好看。
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3、股东结构方面,二季度港资持仓增加了8.22%,表明北上资金持积极买入态度。同时,我们较为关注的冯柳旗下上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅邻山1号远望基金持仓继续不变。
意味着股价跌到这种程度之后,大佬们并不看空,这个位置如果还想割肉,实在已无必要。
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