可转债市场今日继续下跌，距离年度低点只有1%多了。本轮下跌，尤其是低价问题债的下跌，诱因就是岭南转债。
今天是岭南转股最后一天，是否违约即将揭晓了。
1、当前时点，实控人也就是中山高新区国资应该没有给钱。
但是不清楚中山市级是否救援。如果没有救援，应该就违约了。
2、和其他企业不一样，岭南问题更受到关注，虽然国资持股少，但是毕竟首例的国资实控人违约。所以当地对此都相对重视，也多次过问。但是目前看，国资实控人可能觉得持股较少，只有4%多了，市值只有一亿多，所以不愿意承担偿债的责任。
3、岭南有一定的破产重整价值，如果上市公司不面值退市，破产重整可以推进，那么小额兑付有希望。如果是第三方企业愿意入股，或许有更好的结局。
4、如果不幸面值退市，则是最惨的结局，股债都会有较大的损失。小额也未必有保障。
5、市场资金应该来自游资，和国资无关，他们更重视合规，不会做也没有意愿做市值维护。
6、据传，岭南本有机会全额兑付，但是人祸导致了如今的局面。
我们看到从去年到今年，对转债市场下跌的放任，我认为投资者应该对经营不佳的企业违约有风险防范的意识。但是满场超高收益的民企债，我认为也应该引起有关部门重视。
面对搜特、鸿达、蓝盾的退市违约，中小投资者全额承担损失，大手笔套现的经营者，没有受到强监管。
面对广汇退市，没有对偿债有进一步的安排。
面对思创、红相的欺诈发行，投资者索赔困难。
尚在交易的岭南如果再遭遇违约，无疑又是对转债市场信心的重大打击。
这不是投资者赔钱这么简单的事情，可转债融资是未来民营企业以及基层国资非常重要的融资渠道。
如果继续放任，让融资成本加大，最终会反噬的就是……
不能等到真出了更大的问题再反思。需要未雨绸缪，需要守护那些还可以经营的民企企业的输血通道。
所以，不止是岭南，而是不可以让这种中小投资者独自承担所有损失的现状继续下去。
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