水电股的每股净资产是如何被低估的。

$华能水电(SH600025)$  2700万千瓦装机容量的设备，固定资产一栏显示只有1346亿，1346亿÷2700万千瓦＝0.498万元／千瓦。现新建的水电站成本介于1.42万元一一2.24万元／千瓦。按1.42万元／千瓦算：（1.42万元／千瓦一0.498万元／千瓦）×2700万千瓦＝2489亿元，2489亿元÷180亿股＝13.83元／股；按2.24万元／千瓦算：（2.24万元／千瓦－0.498万元／千瓦）×2700万千瓦＝4703亿元，4703亿元÷180亿股＝26.13元／股。也即华能水电每股的净资产低估了13.83元／股一一26.13元／股之间，真正的净资产应该在16.90元／股一一29.20元／股区间。其它的水电股也有类似的情况。