境内市场
市场情况
今日市场整体延续昨日修复行情，但收益率下行幅度较昨日有所收窄：短端1Y NCD下行1.5BP，曲线中段下行1.5-2.5BP，10Y国债下行2.25BP，30Y国债下行约1.5BP。
周三无逆回购到期，净投放3692亿，连续两日合计净投放逾7500亿，伴随着友好的资金面，能感受到明显的配置力量入场，加之右侧顺势交易的交易盘，曲线各期限逐步修复。同时，权益连续多日成交缩量至4800亿，北向净卖出超70亿，反复拉锯震荡往下的过程中，进一步助推避险情绪。
午后有消息称有大额经济刺激计划，媒体也再次发文提示长债风险，促进债市规范健康发展，国债期货破位并迎来小幅的加速下跌，带动现券收益率有所回调。或许相关消息只是表象，本质还是市场对于当下收益率下行阻力位的预期相对一致，且当前市场流动性有所下降，如雨后春笋般涌现的机构自发止盈力量容易造成短期内波动放大，10Y及30Y国债收益率反应尤为明显。
在利率整体低位的情况下，短期内快速震荡不可避免，但经过本轮调整，市场心态更加谨慎，极速暴跌或暴涨的行情可能暂时已经过去。后续资金面可能仍然有较大的不确定性，保持关注。
全天表现
数据来源：iFind
境外市场
周二晚间公布的美国7月PPI低于预期，环比上升0.1%，同比上升2.2%，均低于预期0.1个百分点，同比数据较前值2.7%（从此前2.6%向上修正）大幅下降。从细项来看，医师服务价格环比下降0.1%，投资组合管理服务价格环比下降2.35%(大幅低于预期），国内航空票价上涨0.98%（略高于预期）。PPI数据引发了美债的买盘，同时继续受到了中东局势持续紧张避险情绪的支撑。除此之外，亚特兰大联储主席博斯蒂克发表鸽派言论，表示降息即将到来，希望能看到更多数据。截至美东时间下午3:30，2年期国债收益率下跌8个基点，报3.9377%，5年期国债收益率下跌6.6个基点，报3.6801%，10年期国债收益率下跌5.5个基点，报3.8484%。
周三晚上CPI重磅来袭，市场预期整体CPI和核心CPI的环比增速为0.2%，数据结果不会改变美联储9月开始降息的方向，但会改变市场对联储降息速度和幅度的定价。
END
往期精选
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