吉祥航空:H1 盈利增 509%,2024 中期分红40%,拟将回购的 1500 万股用于注销
中报业绩:
24H1,营业收入 110 亿元,同比+17%,归母净利润 4.9 亿元,同比+509%。其中 Q2,营业收入 52.4 亿元,
同比+7%;归母净利润 1.2 亿元(去年同期为-1 亿元),符合预期。 收益分析:
收入端:Q2 单位 ASK 收入 0.38 元,同比 23 年-5.7%,同比 19 年-3.3%。单位 RPK 收入 0.45 元,同比 23 年 -8.1%,同比 19 年-1%。主要因为票价在高基数上回落。
成本端:油价同比上涨拖累成本,单位非油成本下降。Q2 单位燃油成本 0.128 元,同比 23 年+6%,同比 19 年+17%,与油价涨幅一致。单位非油成本 0.200 元,同比 23 年-10%,同比 19 年-17%。
财务费用:24H1 财务费用 7.4 亿元,同比-25%,主要因为汇兑损失规模缩小。24H1 汇兑损失约 0.57 亿元(23H1 损失 3.1 亿元)。
经营数据:
24Q2,公司 ASK、RPK 同比 23 年分别+14%、+17%,同比 19 年分别+38%、+35%。客座率 83.6%,同比 23 年+2pct, 同比 19 年-2pct,其中国内线客座率在 23 年同期高基数上仍增长 0.3pct。
暑运出行需求韧性足,油汇趋势向好
暑运需求韧性足,看好下半场表现。7 月公司 ASK、RPK 同比 23 年分别+41%、+40%,旅客量同比+16%,其中 国内线旅客量+8%。
油价、汇率向好,有望增厚业绩。油价敏感性:24H1 航空煤油均价约 6638 元/吨,若油价在此基础上-1%, 将增厚净利润约 0.27 亿元。汇率敏感性:24H1 末人民币兑美元中间价 7.1268,若人民币在此基础上升值 1%,将增厚净利润约 0.57 亿元。
中期分红 40%+回购注销 1500 万股,彰显发展信心
继 2016 年后,重新推出中期分红,每股现金分红 0.09 元,对应派息率超40%。此外,公司计划将已回购的 1500 万股用途变更为注销,增强发展信心。
风险提示:出行需求不及预期,油价大幅上涨,汇率大幅波动等。#文字图片信息
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