岭南转债结局分析

$岭南转债(SZ128044)$8月14号到期后未能按约定赎回构成实质违约，对岭南转债持有人造成不小伤害，本人持有岭南转债1000张，看到这个结果也感到很失望。

经过反思，其实这个结果也在意料之中，在我做投资决定（赌）的时候，就感觉到岭南转债有可能违约，在《如果岭南股份破产重整，岭南转债会受哪些影响？》这篇文章和后面的评论中，就分析了$岭南股份(SZ002717)$后面的走势，现在的结果就是朝着当时分析的方向发展，因此也没有必要后悔。由于做投资决定（赌）的时候就考虑了风险，因此只买了1000张，平均成本83块多。在后面公告预期不能按期兑付时，在80元附近有机会小亏出局也没有动，后面跌至60以内时也没有补仓，基本上属于买定离手。

欠债还钱，天经地义，即便债务到期不能按时还款，迟早还是要还的。岭南转债最好的结局当然是在极限施压下，欠公司钱的甲方在相关部门协调下调拨资金解决燃眉之急，因此足额还款的几率还是有的，只是时间紧迫，未必能够实现。

即便最好的结局无法达成，债券持有人也没必要过于担心，毕竟岭南股份也没有资不抵债，只是暂时流动性出现问题而已。况且公司也没有财务造假，反而在这两年的财务大洗澡中已经挤掉了很多水分，资产质量还是有保证的。个人觉得公司大概率会走债务重组+小额刚兑套餐，目前果子实控人可能在推动这个方案。从公司之前的公告、董秘的回复看，一直觉得公司是有能力直接全额兑付可转债的，问题的根源可能是果子实控人就想进行债务重组。

如果进行债务重组，预计大股东尹某会让渡一部分股权给果子实控人和债权人，果子实控人的债权会转成股票，可转债中超过小额部分会按1.4元强制转股。

重组后公司彻底解决债务问题，目前股价在债务违约后没有大幅下跌，应该是有人提前布局。