近期,一些投资巨头公开了自己最新的持仓数据,引起了全球投资者们的讨论,其中,最引人注目的就是巴菲特和桥水。具体来看,他们二者均减持了一些高位的科技股,比如苹果;增持的方向出现了差异,前者加仓了传统资产,如石油、保险,后者则是在科技股内部做了腾挪,分别买了160万股的亚马逊和51万股的微软。
他们都在想些什么?
一方面,部分科技股落袋为安,减持可能是为了管理风险。巴菲特其实一直对科技股投资颇为谨慎,与传统资产相比,对它们的估值容忍度很低,一般超过30倍就会开始减持,以达到他内心的风险管理标准。而经过前期漫长的增长,苹果的市盈率在上个季度触及了30倍。
而桥水,其投资策略以“全天候”闻名天下,区别于其它策略,该策略的核心便在于“风险定价”,也就是给予高风险资产低权重、低风险资产高权重,以防止尾部风险爆发。显然,此前连续上涨的苹果,已经到了触及了桥水减少权重的条规。
其次,科技股业绩依旧强劲,未来增长可观,机构依旧看好。就拿苹果为例,数据显示,其当季营收为858亿美元,同比增长5%,高于市场预期的844.6亿美元;实现净利润214.48亿美元,同比增长了8%,业绩颇为可观。
而巴菲特即使经历了大幅减仓,其依旧是位列他的第一持仓,这说明巴菲特其实依旧对如苹果之类的科技股抱有期待。对此,Wedbush分析师Dan lves也说:苹果交出了一份强劲的财报,未来其将在AI驱动的超级周期中显著获利,现在或许不是投资者退出的好时候。
桥水更不用说,其增持微软、亚马逊的操作,足以证明其对科技股的态度:十分看好,只是做了简单的高抛低吸。
市场短暂的回调并不意味着什么,企业的增长本就是螺旋式上升,甚至对于看好纳指科技股的朋友来说,抓住螺旋式增长中的“波谷”逢低买入或者定投,或许更有利于未来享受市场的红利。
至于标的,借道像$纳斯达克100ETF(SZ159659)$这样的指数类资产可能更具优势,一方面,投资者能赚取科技股的收益,降低个股波动风险,比如桥水这波减持苹果转而增持亚马逊、微软的操作,就能通过指数投资弱化波动;另一方面,指数投资还能优化投资者的持有体验,一定程度提高了胜率和赔率。
$纳斯达克(NASDAQ|NDAQ)$$纳斯达克100(QQZS|NDX100)$
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