越来越多的白酒品牌，开始加码酱香赛道。
仰赖于贵州茅台在酱香赛道的统治力和盈利能力，“白酒老二”五粮液作为浓香典范，近些年也布局了多个酱酒品牌。四川郎酒等也在大力布局酱香市场。
作为当年与贵州茅台齐名的“西北茅台”，皇台酒业以浓香型白酒业务为主，但近期也传出将目光投向酱香市场的消息。
7月25日，皇台酒业发布公告称，为满足业务发展需要，推进市场战略布局，拟与贵州无忧酒业（集团）有限公司（下称“无忧酒业”）共同出资3000万元，在贵州省遵义市仁怀市茅台镇共同投资设立贵州皇台无忧酒厂有限公司（下称“贵州皇台无忧公司”）。其中，皇台酒业认缴出资1650万元，占股55%。合资公司将主营主要业务为白酒酿造销售、酒类进出口贸易；绿色产业开发、酿酒原料购销。
至于投资目的，皇台酒业在公告中也明确提及，是为了整合资源，通过布局酱酒市场，打造公司新的利润增长点，提升公司的综合竞争力，推进公司省外市场战略布局，促进公司的可持续发展，符合公司的长远发展规划。
但让人大跌眼镜的是，不到一周时间这项合资设立子公司、进军酱酒的合作便“流产”了。皇台酒业于8月1日晚间发布终止成立合资子公司的公告，至于原因则用几句模糊表述，“本次对外投资项目尚有需要明确的事项，基于审慎性原则，经与交易对方充分沟通和友好协商，公司决定终止本次对外投资事项。 ”
皇台酒业布局酱酒业务，释放出对新利润增长的迫切需求。「快马财媒」发现，从2016年至2023年，皇台酒业归母净利润仅在2019年、2020年和2022年短暂收正。2016年至2018年连亏三年，累计亏损3.8亿元。到2023年，皇台酒业再度亏损1500万元。2024年上半年，皇台酒业再度预告300-500万元左右的亏损。
如此业绩，皇台酒业自然着急寻找新的利润增长点。作为主营浓香型白酒的酒企，此番又着急忙慌终止布局酱酒，背后极有可能凸显的是巨大的风险，如难以承担巨大的资金压力等。从经营情况看，截至2024年第一季度末，皇台酒业资产负债率高达73.69%。同时，公司账上的货币资金为1721.38万元，但包括合同负债、应付税费等在内的流动负债却高达2.74亿元。另外，皇台酒业还因各类法律诉讼案件形成负债总额接近2500万元。
皇台酒业已不复昔日荣光。1994年在第二届巴拿马万国博览会上，皇台酒与茅台酒双双荣获金奖，自此以后皇台酒业便有了“西北茅台”的称号。只是，因后续经营不善、公司内斗等多重问题的存在，皇台酒业从2003年至2023年间，已经经历了五次被*ST，又成功摘帽的经历。“A股不死鸟”的称号也由此而来。
据「快马财媒」发现，在不断被*ST，又成功摘帽的过程中，皇台酒业不断尝试跨界方案。2014年，皇台酒业拟募资14亿元进军保健品行业，但被第二大股东否决；2015年，皇台酒业进军番茄业务，但因业务毫无起色不得不重返主营酒业业务；2016年，皇台酒业又计划与游戏类公司飞流九天重组，2017年曾尝试获得深圳中幼教育控股权，涉足幼儿园课程开发与运营。
上述跨界重组均以失败告终的“折腾”之下，也导致主营业务的持续亏损。2016年、2017年和2018年连亏三年，2018年甚至还爆出价值6700万元成品酒丢失的消息，此后再度被实行退市风险警示。
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