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美国时间8月13日，从因美纳剥离的癌症检测公司Grail宣布将进行大规模裁员，比例高达30%。
此举旨在削减成本，以集中资源开发其旗舰产品Galleri。这是一种能够检测超过50种癌症的血液测试，能够发现80%未经过筛查但导致癌症死亡的癌症类型。目前仅在美国市场销售。
据Grail公司发言人Kristen Davis透露，此次裁员将裁减约350个现有岗位，原计划招聘的150个职位也将不再开放，同时大幅减少对Galleri之外其他产品项目的投资。预计该计划能在2025年将资金消耗减少至3.25亿美元，并将现金储备的使用期限从2026年下半年延长至2028年。
受此消息影响，公司股价在盘后交易中上涨超过13%，达到17.99美元/股。8月13日的收盘价为15.84美元，总市值4.92亿美元。
01
季报亏损16亿美元
却是大佬竞逐的“香饽饽”？
Grail的这一裁员消息恰逢其公布第二季度财务数据之际。这也是其自6月从基因测序巨头Illumina分拆独立运营以来，首次发布季度财报。
数据显示，季度内公司销售了超过21.5万份Galleri测试产品，实现营收3200万美元，同比增长43%；净亏损16亿美元，同比增长721%，这一数据包括商誉和无形资产减值14.2亿美元。
在2023年该公司的总收入为9300万美元，同比增长68%。2024年第一季度，公司的收入为2700万美元，比2023年的2000万美元增长了36%。
资料显示，Grail是从Illumina分拆出来的专注于癌症早期检测的公司。2016年，Illumina豪掷1亿美元将其从内部剥离，以独立公司的名义筹集资金开发产品。
分拆后，Grail筹集了大约20亿美元开发Galleri产品，成为了早筛领域的领头羊。我们熟知的比尔盖茨、贝索斯、强生集团、Merck等都曾为其投资。
据了解，Galleri是多癌种早期检测血液测试技术，能够从单一的血液样本中检测超过 50 种癌症，包括许多目前没有筛查手段的癌症。
每次测试时，Galleri会筛查超过10万个DNA区域和100多万个特定DNA位点，寻找与活跃癌症相关的特定信号。此外，它还能够预测癌症可能涉及的组织或器官，提供更有针对性的检测结果。
Galleri测试本身不直接诊断癌症，但它为进一步的诊断性测试提供了重要的参考依据，帮助医生确定下一步的检查和治疗方案，特别适用于高风险人群，如有癌症家族史或有暴露于致癌物质风险的人群。鉴于其广泛的检测范围，它也适合用于一般人群的癌症筛查。
02
独角兽的“拆-并-拆”
Galleri测试的成功让Grail身价一翻再翻。按照公司原来的计划，其将在2020年递交IPO申请后于纳斯达克挂牌上市。不过这一申请就再无下文，直到今年6月，也就是提交IPO申请的45个月后，才终于如愿登陆美股市场。
2020年，当癌症早筛迎来重大机遇窗口，Illumina也动起了正式纳入嫡系的念头。当年9月9日，Grail递交了招股书，申请上市。一周后，Illumina突然宣布将以80亿美元的现金和股票收购拆分出去的Grail。
由于Illumina在基因测序行业的“巨头”地位，一度占据全球70%的市场份额，90%的基因测序数据由其设备提供。因此收购消息一出很快就遭到了欧盟和美国反垄断机构的强烈反对。
2021年3月和7月，反垄断机构对Illumina和Grail提起诉讼，指出该收购会导致垄断，致使癌症检测市场的竞争与创新减少。随后8月，Illumina直接宣布已完成对Grail的收购，并强调二者并非竞争关系，此次收购属纵向收购。
“强行收购”的决定不仅让公司陷入了与监管机构的诉讼泥潭，还受到了欧盟委员会的4.32亿欧元罚单。
2023年12月，Illumina在经历长达三年的诉讼“拉锯战”后，最终选择剥离Grail。
故事结局
今年6月，故事迎来结局。Grail在经历重复的“拆—并—拆”后，于6月25日正式完成剥离在纳斯达克上市交易，股票代码为“gral”。
根据此前披露的分拆方案，Illumina需要为分拆GRAIL支付7.78亿美元“分手费”，外加1000万美元的延期费用，总计花费7.87亿美元。加上此前投入的一系列费用，预计Illumina在Grail身上的花费超过100亿美元。
雪上加霜的是自从2021年8月收购完成后，Illumina市值就大幅缩水，巅峰时期公司股价可达540.12美元/股，至“拉锯战”结束前的2023年11月，其股价已经跌至95美元左右。
好在剥离消息传出后，市场对该公司的预期也迅速提升。截止8月13日收盘为119.72美元/股，总市值为190.71亿美元。除此以外，Illumina还在努力调整核心公司的位置，以便在市场状况改善时加速成长和获利。
03
泛癌早筛市场广阔
目前大多数致命的癌症尚无可用的指南推荐的筛查方法，多数癌症被发现时已经是晚期。在癌症扩散后才被诊断的患者中，五年生存率仅有21％，而在早期尚未扩散时就被诊断出的患者中，五年生存率则为89％。
根据世界卫生组织癌症研究机构（IARC）发布的2020年世界癌症报告（World Cancer Report），2020年全球新发癌症病例1929万例，死亡病例996万例，其中中国癌症新发病例456.9万例，死亡病例300.3万例，分别占全球新发与死亡病例的23.7%与30.2%。中国已成为全球癌症新发和死亡第一“大国”。
如果在早期发现超过50%的癌症，可以每年在全世界挽救数百万人的生命，并且大大降低侵袭性治疗引起的发病率。因此，多癌种早期检测技术也是行业未来的必然发展趋势。
据Grand View Research预测，到2030年全球多癌种早期检测市场规模有望达到27.7亿美元；从2022年到2030年之间将以年复合增长率15.80%的速度增长。
随着行业的迅速发展和市场规模的不断扩大，越来越多的企业正在进军多癌种早期检测领域，实现从单一癌种筛查到多癌种检测的突破。此前国内企业如安派科生物、海苗生物、思勤医疗、何瑞基因、华大基因等都曾推出过相关产品。
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值得注意的是，Galleri检测产品目前还未获得FDA批准。只在《临床实验室改进法案》（CLIA）豁免下被允许使用，也就是医生可以开具该测试的处方。
Grail预测，该产品拿证和进医保的时间点大概在2026年下半年，期间仍需要近10亿美元的投入。截至2024年第二季度末，该公司账面的现金及现金等价物大约为9.588亿美元。
为了应对资金紧张的情况，公司采取了大规模裁员和削减开支的措施，以延长现金储备的使用期限，同时减少未来的资金消耗。那么Grail是否能够按计划完成Galleri的审批，反转困境？对此，器械之家将拭目以待。
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