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美国时间8月13日,从因美纳剥离的癌症检测公司Grail宣布将进行大规模裁员,比例高达30%。
此举旨在削减成本,以集中资源开发其旗舰产品Galleri。这是一种能够检测超过50种癌症的血液测试,能够发现80%未经过筛查但导致癌症死亡的癌症类型。目前仅在美国市场销售。
据Grail公司发言人Kristen Davis透露,此次裁员将裁减约350个现有岗位,原计划招聘的150个职位也将不再开放,同时大幅减少对Galleri之外其他产品项目的投资。预计该计划能在2025年将资金消耗减少至3.25亿美元,并将现金储备的使用期限从2026年下半年延长至2028年。
受此消息影响,公司股价在盘后交易中上涨超过13%,达到17.99美元/股。8月13日的收盘价为15.84美元,总市值4.92亿美元。
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01
季报亏损16亿美元
却是大佬竞逐的“香饽饽”?
Grail的这一裁员消息恰逢其公布第二季度财务数据之际。这也是其自6月从基因测序巨头Illumina分拆独立运营以来,首次发布季度财报。
数据显示,季度内公司销售了超过21.5万份Galleri测试产品,实现营收3200万美元,同比增长43%;净亏损16亿美元,同比增长721%,这一数据包括商誉和无形资产减值14.2亿美元。
在2023年该公司的总收入为9300万美元,同比增长68%。2024年第一季度,公司的收入为2700万美元,比2023年的2000万美元增长了36%。
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资料显示,Grail是从Illumina分拆出来的专注于癌症早期检测的公司。2016年,Illumina豪掷1亿美元将其从内部剥离,以独立公司的名义筹集资金开发产品。
分拆后,Grail筹集了大约20亿美元开发Galleri产品,成为了早筛领域的领头羊。我们熟知的比尔盖茨、贝索斯、强生集团、Merck等都曾为其投资。
据了解,Galleri是多癌种早期检测血液测试技术,能够从单一的血液样本中检测超过 50 种癌症,包括许多目前没有筛查手段的癌症。
每次测试时,Galleri会筛查超过10万个DNA区域和100多万个特定DNA位点,寻找与活跃癌症相关的特定信号。此外,它还能够预测癌症可能涉及的组织或器官,提供更有针对性的检测结果。
Galleri测试本身不直接诊断癌症,但它为进一步的诊断性测试提供了重要的参考依据,帮助医生确定下一步的检查和治疗方案,特别适用于高风险人群,如有癌症家族史或有暴露于致癌物质风险的人群。鉴于其广泛的检测范围,它也适合用于一般人群的癌症筛查。
02
独角兽的“拆-并-拆”
Galleri测试的成功让Grail身价一翻再翻。按照公司原来的计划,其将在2020年递交IPO申请后于纳斯达克挂牌上市。不过这一申请就再无下文,直到今年6月,也就是提交IPO申请的45个月后,才终于如愿登陆美股市场。
2020年,当癌症早筛迎来重大机遇窗口,Illumina也动起了正式纳入嫡系的念头。当年9月9日,Grail递交了招股书,申请上市。一周后,Illumina突然宣布将以80亿美元的现金和股票收购拆分出去的Grail。
由于Illumina在基因测序行业的“巨头”地位,一度占据全球70%的市场份额,90%的基因测序数据由其设备提供。因此收购消息一出很快就遭到了欧盟和美国反垄断机构的强烈反对。
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2021年3月和7月,反垄断机构对Illumina和Grail提起诉讼,指出该收购会导致垄断,致使癌症检测市场的竞争与创新减少。随后8月,Illumina直接宣布已完成对Grail的收购,并强调二者并非竞争关系,此次收购属纵向收购。
“强行收购”的决定不仅让公司陷入了与监管机构的诉讼泥潭,还受到了欧盟委员会的4.32亿欧元罚单。
2023年12月,Illumina在经历长达三年的诉讼“拉锯战”后,最终选择剥离Grail。
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故事结局
今年6月,故事迎来结局。Grail在经历重复的“拆—并—拆”后,于6月25日正式完成剥离在纳斯达克上市交易,股票代码为“gral”。
根据此前披露的分拆方案,Illumina需要为分拆GRAIL支付7.78亿美元“分手费”,外加1000万美元的延期费用,总计花费7.87亿美元。加上此前投入的一系列费用,预计Illumina在Grail身上的花费超过100亿美元。
雪上加霜的是自从2021年8月收购完成后,Illumina市值就大幅缩水,巅峰时期公司股价可达540.12美元/股,至“拉锯战”结束前的2023年11月,其股价已经跌至95美元左右。
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好在剥离消息传出后,市场对该公司的预期也迅速提升。截止8月13日收盘为119.72美元/股,总市值为190.71亿美元。除此以外,Illumina还在努力调整核心公司的位置,以便在市场状况改善时加速成长和获利。
03
泛癌早筛市场广阔
目前大多数致命的癌症尚无可用的指南推荐的筛查方法,多数癌症被发现时已经是晚期。在癌症扩散后才被诊断的患者中,五年生存率仅有21%,而在早期尚未扩散时就被诊断出的患者中,五年生存率则为89%。
根据世界卫生组织癌症研究机构(IARC)发布的2020年世界癌症报告(World Cancer Report),2020年全球新发癌症病例1929万例,死亡病例996万例,其中中国癌症新发病例456.9万例,死亡病例300.3万例,分别占全球新发与死亡病例的23.7%与30.2%。中国已成为全球癌症新发和死亡第一“大国”。
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如果在早期发现超过50%的癌症,可以每年在全世界挽救数百万人的生命,并且大大降低侵袭性治疗引起的发病率。因此,多癌种早期检测技术也是行业未来的必然发展趋势。
据Grand View Research预测,到2030年全球多癌种早期检测市场规模有望达到27.7亿美元;从2022年到2030年之间将以年复合增长率15.80%的速度增长。
随着行业的迅速发展和市场规模的不断扩大,越来越多的企业正在进军多癌种早期检测领域,实现从单一癌种筛查到多癌种检测的突破。此前国内企业如安派科生物、海苗生物、思勤医疗、何瑞基因、华大基因等都曾推出过相关产品。
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值得注意的是,Galleri检测产品目前还未获得FDA批准。只在《临床实验室改进法案》(CLIA)豁免下被允许使用,也就是医生可以开具该测试的处方。
Grail预测,该产品拿证和进医保的时间点大概在2026年下半年,期间仍需要近10亿美元的投入。截至2024年第二季度末,该公司账面的现金及现金等价物大约为9.588亿美元。
为了应对资金紧张的情况,公司采取了大规模裁员和削减开支的措施,以延长现金储备的使用期限,同时减少未来的资金消耗。那么Grail是否能够按计划完成Galleri的审批,反转困境?对此,器械之家将拭目以待。
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