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2024 年 8 月 6 日，全球心血管巨头日本泰尔茂株式会社Terumo Corporation（东京证券交易所代码：4543）宣布，已成立企业风险投资 （CVC） 公司“Terumo Ventures”，作为 Terumo Americas Holding， Inc. 的一个部门，负责领导集团的风险投资。
公司表示，Terumo Ventures将在世界各地的全球创新中心开展业务，例如美国的马萨诸塞州和加利福尼亚州，并在未来五年内向初创公司投资7500万美元（约合人民币5.37亿），主要涉及心血管疾病治疗、慢性病治疗和数字技术领域。
值得关注的是，泰尔茂自2013年以来一直在透过美国和中国的风险投资基金进行投资。在泰尔茂超过百年的创社历史上，这是首次设立自己的企业风投基金。
近两年全球医疗健康投融资市场面临寒冬，泰尔茂在此时成立风投公司，为市场行情增添了一股暖流。
01
加快获取尖端技术
寻求并购目标管道
在新闻稿中泰尔茂表示，自 2013 年以来泰尔茂一直通过投资美国和中国的风险投资基金与医疗技术初创公司建立关系。随着CVC的成立，公司将进一步提高其在识别、评估和执行风险投资方面的灵活性，同时加快获取尖端技术的速度，并为未来的增长开发强大的并购目标管道。
凭借集团5年成长战略（GS26）和“从设备到解决方案”的长期愿景，泰尔茂致力于为各种医疗挑战和未满足的需求提供创新和全面的解决方案。
作为这项工作的一部分，泰尔茂一直在努力加强其创新能力。这包括在 2024 年 4 月引入负责创新的新董事职位。该职位集中管理整个公司的创新相关职能，如研发、知识产权、临床开发、数字化转型和风险投资，并促进跨职能合作。
展望未来，泰尔茂将继续通过内部发展和与外部各方的合作相结合，提高其创造创新的能力，以进一步扩大其为社会提供的价值。
CVC（CorporateVenture Capital），即企业风险投资，是一种创新的投资组织形式，由非金融企业设立的独立投资子公司或者投资部，代表母公司对创业公司进行少数股权投资。
与传统意义风险投资（Independent Venture Capital）不同， CVC的投资资金一般仅由母公司提供，并且不会受到资金合同期的限制，其设立、发展和最终关闭与母公司长期发展战略密切相关。
在投融资寒冬的大环境中，传统VC/PE资本的项目失败容忍度在降低，医疗CVC因为本身依靠产业集团，本身投资布局特点和产业实力，其投资周期相对较长、还能以丰富的产业资源赋能被投企业，对产业发展而言，医疗CVC的发展在当前非常受行业欢迎和期待。
目前，在Terumo Ventures官网可以看到，该CVC重点关注的领域为：心血管 / 血液管理 / 细胞疗法 / 糖尿病 / ICU 管理 / 女性健康 / 肾脏病学 / 数字健康 / 药物输送设备。
02
合作中美风投机构
“全球医疗器械巨头”泰尔茂株式会社（Terumo Corporation）成立于1921年，由日本近代医学之父、诺奖提名日本第一人北里柴三郎创立。
2021年，泰尔茂秉承“通过医疗贡献社会”的理念迎来了自己的100岁生日，并向下一个百年迈出了新的步伐。在这100年里，泰尔茂相继研发出许多日本首个或世界首创的产品，为160多个国家和地区的人民，提供了超50000种的产品与服务。
此前泰尔茂在中国和美国均透过风投机构进行投资。
2020年9月28日，泰尔茂与辰德资本（总部位于上海）举办签约仪式，正式宣布加入辰德资本美元基金，并与辰德资本在微创器械领域建立战略合作关系。投资期限为5年，基金总额和泰尔茂的投资规模均未被披露。
辰德资本是一家专注于生命科学和医疗技术细分领域的投资机构，旗下管理多支美元基金和人民币基金。总规模约6亿美元，已累积完成50个项目的投资。就缴入资金的分配率(DPI*)而言，该基金被认为是中国最有力的医疗类基金之一。
泰尔茂在新闻稿中表示，医疗器械行业中此类投资可以弥补企业内部技术研发和业务开拓的短板，成为获得新技术和业务并购以外的另一项发展战略。泰尔茂从2013年起参与美国的基金，在过去的6年时间对2000多件初创项目进行了评估。以此为经验，这次除了投资基金以外，还直接投资了初创企业。2019年不断扩大投资范围，新投资了2个美国基金项目，总计投入资金5000万美元。
泰尔茂进入中国市场已有25年历史。1995年在浙江省杭州市成立了泰尔茂医疗产品(杭州)有限公司，主要生产和出口医用管路等产品。2000年开始在中国设立销售网点，主要经营销售心血管介入、膜肺、糖尿病相关产品等高性能医疗器械，并逐步完善全国的销售网络。2018年收购了心血管介入产品关联的易生科技（北京）有限公司，迅速建立起自己的研发和制造基地，满足中国客户的需求。
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近十亿拿下中国支架企业
2018年上海凯利泰医疗科技股份有限公司向泰尔茂(中国)投资有限公司出售易生科技(北京)有限公司100%股权。资产的交易对价由 交割对价(8.79 亿元人民币及营运资本调整) 以及业绩对赌(不超过 3.1 亿元人民币 )构成，均以现金方式支付。
易生科技致力于心血管领域的介入医疗器械研发、生产、销售及技术支持。目前已经成长为国内领先的“心血管介入诊疗器械”的高端医疗产品产业平台。
易生科技（北京）有限公司自主研发的“爱立Tivoli药物洗脱冠脉支架系统”，拥有多项核心自主知识产权，采用当今世界公认的领先技术，是全球第一个钴铬合金与完全降解药物涂层结合的产品，解决了药物涂层不能完全降解的技术难题，可大幅提高支架的机械性能、生物相容性、药物控释性能，成为全球首款面世的新一代药物支架。
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医疗投资寒冬
CVC注入暖流
近两年全球医疗健康行业的一级市场，几乎处于“冰冻期”，在这样的背景下CVC产业方在项目资源获取、投资研判、投后赋能以及退出渠道多样化选择等方面所具有的天然竞争力，使得CVC资本愈发成为主流。
国内医疗健康行业同样面临这样的趋势，比如今年4月16日，华熙生物、朗姿韩亚联合海南自贸港基金、海口国家高新区基金，共同设立了海南华熙元祐医疗健康消费品产业基金（简称“华熙元祐基金”），规模达10亿元。这是华熙生物所发起设立的首只针对医疗健康消费品领域创业公司进行产业孵化的股权投资基金。
据悉，海南华熙元祐医疗健康消费品产业基金的投资方向主要聚焦于创新药械、新兴健康消费品以及再生医学创新技术平台几大核心领域。
此外据医药魔方Invest统计，仅今年上半年国内医疗CVC佼佼者泰格医药旗下的泰煜投资和泰鲲基金分别参与了13起投资和10起投资。其中，创新药项目达到16个，医疗器械项目5个，出手十分活跃。
随着CVC机构的活跃，医疗大健康领域的投资预计将更加精准，为真正的创新项目注入暖流。未来器械之家也将持续关注全球医疗CVC的最新动态。
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