AI眼镜板块备受关注,根据维深对Meta 眼镜的拆解,在为数不多的国内供应商中,#佰维的存储芯片为单机价值量最高,约11美元。
1⃣存储模块在AI眼镜落地中不可或缺
我们认为AI眼镜要实现更好更快的响应,性能出色的存储芯片是标配之一,而要实现拍照以及通过AI观察周围世界,存储芯片也发挥至关重要的作用。
根据维深信息,Meta眼镜主板BOM成本里,佰维所供应的RAM+ROM模组单机价值量11美元,是仅次于SOC处理器的第二高价值量元件。
2⃣AI眼镜市场前景广阔,增量空间巨大
我们认为眼镜智能化是未来重要的趋势之一,并且将取代一部分TWS耳机,根据艾瑞咨询,24年中国眼镜市场规模接近千亿,均价约为千元,#则估算可得仅中国市场每年就有近亿支眼镜需求。而根据Canalys,1Q24全球TWS耳机出货量6500万,因为我们判断AI眼镜未来的市场需求巨大,将有望成为未来消费电子重要的市场增量。
3⃣公司营收快速增长,小尺寸模组竞争力强
从2019年以来,公司营收持续增长,过去5年营收CAGR为+32.25%。根据24年中报业绩预告,预计Q2单季度营收约为13.73至19.73亿元,同比增长约为90.01%至173.02%。
公司是国内半导体存储厂商中通过 SoC 芯片及系统平台认证最多的企业之一,公司的主要产品已进入高通、Google、英特尔、微软、联发科、展锐等主流 SoC 芯片及系统平台厂商的合格供应商名录。
#因此我们认为公司未来不仅在Meta眼镜中将保持核心供应的角色,并且在快速增长的智能眼镜市场中也将有较强的竞争优势。
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