一、事件：苹果Vision Products Group在研三类智能眼镜产品
根据映维网转引彭博社Mark Gurman的Power On时事通讯，苹果 Vision Products Group 团队正在开发三类智能眼镜产品，包括平价版 Apple Vision、第二代 Apple Vision Pro 和一款类似Rayban Meta 的智能眼镜。
事件点评：长期来看，智能眼镜是理想的AI Agent的载体，此前于2023 年 9 月 ，Meta 和雷朋的第二代产品 Meta Ray-Ban 横空出世，初具爆款雏形，苹果下场做Rayban Meta类产品，突出AI眼镜产品线重要性，持续看好AI+AR眼镜产业逻辑。推荐关注消费电子 ETF、人工智能 AIETF、芯片ETF等指数基金的投资机会。#AI眼镜概念大火，哪些公司受益？#
二、AI智能眼镜：端侧AI极佳落地硬件，前景广阔
智能眼镜在传统眼镜功能上叠加AI智能，是理想的AI Agent的载体，极具性价比。从已发布的Meta Ray-Ban看，AI智能眼镜在具备普通眼镜功能基础之上，将具备至少以下三大功能：AI 功能：在眼镜中集成AI功能，集合眼镜“看人所看”、“听人所听”的优点，将使人与AI交互更为便捷。例如，仅需要看着物体即可对AI进行相关提问，直接在通过眼镜展示佩戴者所看到的外语语言翻译等，而在AI手机上实现这些功能还需要额外操作；拍摄功能：借助眼镜内部的摄像头及麦克风，使用者可以极为便捷地实现拍摄功能，特别是在运动等无法使用手持设备拍摄地场景下，智能眼镜拍摄作用更为凸显。通信功能：接打电话、接受短信等。同时，眼镜也是部分人群生活必需品，因此具备长时间佩戴的硬件基础。而从成本与研发难度看，AR眼镜当前存在性能、便携性、成本的不可能三角，而AI智能眼镜作为可穿戴设备，在低成本的同时为消费者带来划时代高效率，是当前产业公认的AI更具性价比的硬件落地方案。目前AI智能眼镜技术逐渐成熟、参与玩家众多、产品陆续推出，伴随着2024年AI技术的快速迭代及AI智能眼镜产品的陆续推出，AI智能眼镜发展趋势已越发明显。
眼镜对部分人群具有生活必需品属性，叠加智能化，需求空间存在且巨大。根据艾瑞咨询数据，全球有近44亿人拥有近视或者老化眼镜，根据statista数据，2023年全球眼镜市场规模为1840.9亿美元，接近2012年智能手机市场规模2320亿美元，2023年全球仅太阳眼镜年销量就有约8.5亿副。随着AI智能眼镜的不断迭代，未来消费者为AI智能眼镜买单的核心是AI智能眼镜在低成本做好基础眼镜本体的同时，通过软硬件一体（近眼显示+全天候耳机+摄像头+AI），瞬时连续AI响应，给用户带来效率的极大提升。有视力矫正问题人群更换智能眼镜的意愿较高，而对于其它人群而言，则可能成为类似于手表的时尚增量产品。根据IDC，2023 年全球AR出货量为48万台、同增74%，智能眼镜出货量为101万台、同 增128%。2024 年 Q1 全球AR眼镜出货量为10万台、同增56%，智能眼镜出货量为26万 台、同增217%。相较于其他消费电子品类，目前行业出货量仍处于较低位置，但行业增速表现亮眼，未来可期。
行业起步阶段，竞争格局变化较大，玩家逐渐增加，发展趋势明确。从智能眼镜来看，2021、2023年Meta 占比较高主要系其发布与雷朋眼镜的联名款Ray-Ban Stories、Meta Ray-Ban；2022 年华为占比较高主要系其发布Huawei Eyewear；目前苹果也有意下场做Ray-ban Meta类产品，Meta也计划于2024年9月25日展示首款智能AR眼镜。随着市场空间被发掘和AI端侧落地需求增加，以及AI眼镜相对于AR眼镜成本等优势，近年来AR眼镜领域异军突起的国产品牌Xreal、Rokid、雷鸟、影目等，以及国内外硬件厂商、AI厂商，都有可能进入AI眼镜领域。全球AI领军企业及消费电子企业的不断推动将促使AI眼镜日益走近人们的生活，发展趋势越来越明显。
图 1 全球智能眼镜竞争格局
参考AirPods，AI眼镜是未来可以期待的爆款智能产品。复盘上一款可穿戴的爆款产品为AirPods 2、于2019年 3月发布，相较于上一代产品， AirPods 2 在售价不变的情况下，芯片性能、电池续航、音质均有所提升，同时得益于社 交媒体的名人效应的带动，使得AirPods成为一种流行符号；带动2019、2020年AirPods 出货量达0.75、1亿台，同增331%、37%。而在二代之前，一代AirPods创新性的设计引领了蓝牙耳机的发展。比尔盖茨认为，智能眼镜作为未来科技的璀璨明珠，将彻底颠覆我们与世界的互动方式。AI眼镜出货较早的是月Meta 和雷朋初代智能眼镜Ray-Ban Stories。根据IDC，Ray-Ban Stories 累计出货量达80 万台。2023年9月Meta和雷朋发布其第二代产品Meta Ray-Ban，2024 年 4 月Meta Ray-Ban 推出 AI功能，目前仅支持美国和加拿大用户，根据 The Verge， 预计截止2024年5月Ray-Ban Meta 销量超100万台；这也意味着搭载AI功能后，Meta Ray-Ban 销量呈倍数增长。Meta Ray-Ban 作为单一产品，销量大超预期，也说明AI对边端应用的加持以及AI智能眼镜的潜在爆款能力。后期随着苹果等电子设备生态完善的厂商加入，AI智能眼镜关注度将大幅提升，或将造就又一款爆款产品。
复盘TWS耳机，AI智能眼镜板块有望从主题行情→个别厂商行情→板块全面主线行情。复盘TWS耳机行情，发现重磅产品发布+市场关注度+出货量+渗透率+业绩是TWS耳机发展的5大关键要素，在TWS耳机诞生初期直接受益厂商拥有，相关个股表现有短期催化，板块全面行情始于爆发期，锚定产业链的业绩爆发。从时间周期维度看，对于AI智能眼镜来说，当前更像是TWS耳机行业的2015年-2016年，AI智能眼镜板块有望从主题行情→个别厂商行情→板块全面主线行情。
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1、 $消费电子ETF(SZ159732)$及其联接基金（018300/018301）：国证消费电子主题指数（指数代码： 980030.CNI，指数简称： 消费电子指数） 选取公司业务领域属于消费电子板块，包括手机产业链、可穿戴智能设备、智能家居等细分领域的上市公司中日均总市值前 50 名证券作为指数样本，反映沪深北交易所消费电子行业优质上市公司的市场表现。
2、$人工智能AIETF(SH515070)$及其联接基金（008585/008586）：中证人工智能主题指数（指数代码: 930713.CSI，指数简称： CS 人工智）选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。该指数已纳入截至 2018 年 9月 30 日的 IOSCO 金融基准原则鉴证报告范围。
3、 $芯片ETF(SZ159995)$及其联接基金（008887/008888）：国证半导体芯片指数（980017.CNI，指数简称：国证芯片）旨在反映 A股市场芯片产业相关上市公司的市场表现，国证半导体芯片指数成分股“少而精”，聚焦优质个股，且流动性更高，长期收益较好。 国证半导体芯片指数作为半导体芯片行业的代表性指数，能够反映该行业市场机遇。
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