小摩：长江基建集团(01038)、电能实业(00006)目标价同时升至60港元 评级均为“增持”

摩根大通发布研究报告称，上调对长江基建集团(01038)今年至2026年盈利预测平均各约1%，反映上半年英国业务盈利动力胜预期。该行亦以相若幅度上调对电能实业(00006)同期盈利预测。两股目标价同时由55港元上调至60港元，评级均为“增持”。

报告中称，长江基建集团及电能实业中期业绩没有重大惊喜，亮点为英国部分，长江基建及电能实业在当地业务盈利分别增长17%及11%，除受惠通胀回落及融资成本下降，相信资产管理良好推动效率增长，以及英国电网监管资产价值(RAV)通胀贡献增长。

该行指出，长江基建每股派息增加1.4%符合预期，电能实业维持派息不变。该行料长江基建今年及明年每股派息增长维持低单位数，基于监管重整对盈利的利好在2026年才产生，且管理层或倾向保留现金作并购。两间公司本年至今累计已公布3项收购，涉及供气及可再生能源资产。基于健康财务状况，相信管理层将对并购更加主动，并在并购与派息作出合适平衡。