如何看待当前海风

一句话表述：短期调整不改海风上行趋势。预期上，十四五后两年抢装预期增加，交付高增长逻辑不变。

1、 近期海风调整影响：一是市场情绪及风格轮动影响，前期涨幅较多后的正常调整；二是有担忧二季度及江苏海风项目进展缓慢，市场传言zf希望江苏三个项目一起动工，或有季度间收入节奏确认的问题。 但实际来看，江的客观限制，手续、流程都没有问题，对于快速推进并未有明显阻碍因素。

2、 各地项目进展预期来看：1）江苏：1期竞配3个项目预计8月中下旬开始动工建设，今年能并网1GW。2）广东：帆石1、2和青洲5、7在明年并网的可能性较大；青洲6今年开工并网问题不大。3）广西、上海的近期竞配项目，包括广东之前的竞配，都是为了十五五及深远海海风做规划。

3、行业交付情况：1）如果进展顺利，今年海上风电应该会有15GW的项目会开标。2）业内预估今年海风，并网口径应该在8GW左右，交付口径应该在10GW左右。3）五大六小有指标，下半年会明显看到Q3、Q4的交付量会起来。十四五目标下，抢装任务预期将会逐季度增加。

当前时点，国内海风大规模开工在即，23Q3海风链业绩低基数，8月开工后，24Q3业绩有望迎来拐点，开启高增，板块迎来拐点。海缆3强中，东缆业务占比高，但中天、亨通估值更有优势。另亨通光电在gjd产业资本下场连续增持后，又迎来了欧洲海风订单的突破，叠加低估值及电网基本盘业绩预期，后续或有更大的增长潜力。

$亨通光电(SH600487)$$中天科技(SH600522)$$东方电缆(SH603606)$