上周信用债收益率小幅上行，中证信用债指数上周下跌0.04%。
上周央行发布2024年第二季度中国货币政策执行报告。报告表示，一是保持货币信贷合理增长，综合运用降准、公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现等工具，增设临时正、逆回购操作，保持流动性合理充裕。二是推动社会综合融资成本稳中有降，引导贷款市场报价利率（LPR）等市场利率下行。三是引导信贷结构调整优化，先后设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款、3000亿元保障性住房再贷款；推出房地产支持政策组合，降低个人住房贷款最低首付比例、取消个人房贷利率下限、下调公积金贷款利率。四是保持汇率基本稳定，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，发挥好汇率对宏观经济、国际收支的调节功能，保持汇率弹性，强化预期引导，坚决防范汇率超调风险。五是加强风险防范化解，健全金融风险监测评估，稳妥处置重点区域和重点机构风险。
此外，交易商协会对四家农商行启动自律调查。交易商协会近日检测发现，江苏常熟农村商业银行股份有限公司、江苏江南农村商业银行股份有限公司、江苏昆山农村商业银行股份有限公司、江苏苏州农村商业银行股份有限公司在国债二级市场交易中涉嫌市场价格操纵和利益输送。
基本面方面，国家统计局发布2024年7月通胀数据。2024年7月CPI同比+0.5%，前值为+0.2%；核心CPI同比+0.4%，前值为+0.6%；PPI同比-0.8%，环比-0.2%，降幅与上月相同。另一方面，海关总署公布中国2024年7月外贸数据。7月份，我国货物贸易进出口总值24.83万亿元，同比增长6.2%；其中出口14.26万亿元，同比增长6.7%；进口10.57万亿元，同比增长5.4%。虽然当前进出口增速小幅放缓，但总体仍保持稳中向好的趋势。
整体来看，上周资金面均衡偏松，政策面、基本面整体对债市影响利好偏多。
投资锦囊
往后看，经济基本面以及资金面依然利好债市。在稳健货币政策的总基调下，2024年下半年行情仍然可期！在风险匹配及闲钱投资的前提下，或可考虑配置纯债或偏债类基金把握债市行情。
相关基金
不投股票，纯纯债基
$红塔红土瑞景纯债C(OTCFUND|010734)$
$红塔红土瑞景纯债A(OTCFUND|010733)$
$红塔红土瑞祥纯债C(OTCFUND|007982)$
$红塔红土瑞祥纯债A(OTCFUND|007981)$
$红塔红土中债0-3年政策性金融债指数C(OTCFUND|020049)$
$红塔红土中债0-3年政策性金融债指数A(OTCFUND|020048)$
$红塔红土长益定开债C(OTCFUND|002689)$
$红塔红土长益定开债A(OTCFUND|002688)$
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注释：
红塔红土瑞景纯债债券C风险评级为中低风险，适合保守、稳健型投资者。
红塔红土长瑞祥纯债债券C风险评级为中低风险，适合保守、稳健型投资者。
红塔红土红塔红土中债0-3政策性金融债指数C风险评级为中低风险，适合保守、稳健型投资者。
红塔红土长益定期开放债券C风险评级为中低风险，适合保守、稳健型投资者。
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