7月份国内新能源乘用车零售数据，月度销量达到了87.8万辆，首次超过燃油乘用车，渗透率创新高至51.1%！新能源行业景气度持续向好。同时在出海预期带动下，7月份以来，光伏逆变器子板块行情也慢慢升温，近期获得主力资金抢筹。大盘二次探底尾声阶段，市场已开始关注新一轮新能源板块主线性机会！
一般而言，市场下行周期尾声中会经历政策底、市场底与盈利底三个阶段，政府及监管部门对资本市场的呵护政策频出，这意味着“政策底”已现。市场经过了年初恐慌性下跌后，当前已处于二次探底的尾声，在不远的将来会迎来“盈利底”，进而重回上升趋势。
新能源板块“盈利底”预期中最核心的板块为磷化工！
截至2024年8月9日，P2O5含量（%）:≥30%价格为1058元/吨，较23年7月底价格增长31.25%。预计2024-2025年国内磷矿石需求量分别为9831万吨和10302万吨，尤其是在新增矿产的开采难度增加和安全环保要求提升的背景下，产能扩张仍将偏紧，磷矿石价格中枢有望进一步抬升，行业龙头公司有望通过资源整合和供给优化受益。
磷化工行业的景气度虽从2021-2022年的高点回落，但大型一体化磷化工企业凭借资源和产业链优势，有望在精细磷化工和新能源材料领域实现转型升级，推动行业中长期高质量发展。主要磷化工公司如云天化、兴发、川发、龙蟒、川恒股份、芭田股份等，均布局了磷肥、磷酸盐和磷酸铁锂等产品，其中，芭田股份近日发文宣布小高寨磷矿正式开启200w吨/年规模化开采生产，为2024年国内唯一增量出矿的磷化工公司，国内其余企业名义扩产多实际投产慢，投产多在2026年及之后。考虑到磷矿建设期较长(需4-5年的建设周期)，未来产能投放较慢，贵州省5年内满足不了自身要求，供需偏紧。
芭田股份所拥有贵州省小高寨磷矿采矿权，探测储量近7000万吨，平均品位在26.74%，远高于国内23%平均水准。年初改磷矿获批生产建设规模从90万吨/年增至200万吨/年，包括自用生产化肥40万吨/年的基础上外售，2024全年磷矿产销有望突破240万吨！结合今年以来，磷矿石价格维持高位稳中有升，叠加需求端下游化肥及新能源材料等领域均带来持续增量，未来新增的磷矿业务大概率能保证较高盈利水平，公司磷化工业务量价齐升造血能力强劲。
2024年磷化工新政出台，芭田无石膏工艺独享政策红利！湿法磷酸生产过程中会副产磷石膏，目前磷石膏的无害化资源化利用仍然是湿法磷酸扩产的瓶颈。年初部门联合印发《推进磷资源高效高值利用实施方案》，磷石膏处理成为影响国内磷化工行业发展的关键环节！供应端在环保趋严、资源紧张的背景下，三磷整治或将持续，磷矿石产量或持续承压下滑。芭田股份所采用的硝酸法不产生磷石膏，副产品硝酸钙全部转化为全水溶性硝酸铵钙产品，国内独家无磷石膏化工艺享政策红利，环保及成本优势显著，独享政策红利。
芭田股份依托贵州磷矿优势，芭田实现了选矿、分解磷矿及硝酸磷肥工艺等肥料技术的国产化，打通了营养元素从源头获取到田间使用的完整链条，实现富矿多开精开和磷资源的高效利用，是全国磷化工产业链循环最完善的企业，在新一轮新能源板块主线性机会下值得重点关注!！！
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