香港万得通讯社报道,8月15日,现券期货明显走弱,银行间主要利率债收益率普遍明显上行,国开债调整幅度大于国债;国债期货全线收跌,30年期主力合约跌0.34%;逆回购大举放量助稳情绪,银行间市场资金面整体偏宽松;银行“二永债”收益率大幅上行。
交易员称,强监管疑虑叠加银行将限制投资基金比例的传闻,拖累市场情绪;工业和投资等数据依然不佳,不过市场对此反应不明显。短期市场关注重点依然在于监管的态度,债市所面临的监管压力在上升,需提防严监管期间带来的波动。
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国债期货全线收跌,30年期主力合约跌0.34%,10年期主力合约跌0.16%,5年期主力合约跌0.14%,2年期主力合约跌0.06%。银行间主要利率债收益率普遍明显上行,国开债调整幅度大于国债。截至发稿,10年期国开活跃券“24国开10”收益率上行4.2bp,5年期国开活跃券“24国开03”收益率上行5bp,10年期国债活跃券“24附息国债11”收益率上行0.9bp,7年期国债活跃券“24附息国债13”收益率上行2bp,30年期国债活跃券“23附息国债23”收益率上行2.6bp。
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信用债方面,银行间债券市场,银行“二永债”收益率大幅上行。
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公开市场方面,央行公告称,为对冲中期借贷便利(MLF)到期、税期高峰以及政府债券发行缴款等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,8月15日以固定利率、数量招标方式开展了5777亿元7天期逆回购操作,操作利率1.70%。今日到期的MLF将于8月26日续做。Wind数据显示,今日71亿元逆回购和4010亿元MLF到期。
中信证券明明点评称,后续MLF操作时间可能会固定在每月25日,针对15日当日到期的MLF,逆回购可能会维持较大投放量以对冲。本次逆回购操作规模5777亿元,本次公告提及税期高峰以及政府债发行缴款压力等表述,而近期资金利率向上偏离1.7%的政策利率,市场对于逆回购需求较高,叠加当日MLF资金到期,宽幅逆回购投放整体符合市场需要。
资金面方面,央行公开市场周四未对到期的中期借贷便利(MLF)进行续做,但逆回购大举放量助稳情绪,银行间市场资金面整体偏宽松,隔夜回购加权利率续降逾9bp至1.75%附近,非银机构借入隔夜报价多在1.85%-1.9%区间。交易员称,本月是MLF操作时点首次切换后移,再加上税期、政府债缴款等因素叠加,央行后续支持力度料不用担忧。目前隔夜和七天期回购利率均在公开市场逆回购利率上方,绝对水平不低,如果短期压制因素消失,应还有一定下行空间。
关于债券市场走势,中金固收称,短期内而言,货币政策在价格层面的放松进程或有所加快,不排除8-9月再次降息的可能,包括对存款利率的下行引导或同步加快,货币市场利率有望迎来进一步的补降,并带动中短端利率维持低位;对于长端利率,考虑到央行兼顾防风险的目标,长债交易热情或有所降温,短期内利率或转向盘整,中长期走势则仍取决于后续经济环比修复形势,若修复不及预期,我们认为不排除在政策利率、货币市场和中短端利率进一步下行后,长端利率再迎补降的可能。
$金鹰添盈纯债债券C(OTCFUND|012623)$
$金鹰添裕纯债债券C(OTCFUND|012622)$
$金鹰添悦60天滚动持有短债C(OTCFUND|016089)$
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