市场缩量，指数磨底！对于题材热点的把握，首先要分清题材大小和未来的持续性，对于长期向好的方向，调整下来就是机会！
消费复苏方向仍然是下半年最具确定性的方向之一。
虽然本周商超方向短期熄火，不过消费电子成功接力。
消费电子其实从年后就一直有不错表现，最近因为AR眼镜再度爆火！今天我们就来说说这方面的机会。
消息面：
1、郑州富士康招聘5万多名工作人员，进行iPhone 16系列量产，iPhone新机备货关键期。
2、根据彭博社爆料，苹果Vision团队正在研发几种不同的穿戴式VR/AR眼镜产品。
其中，包括第二代Apple Vision Pro、一款类似Ray Ban Meta的智能眼镜，以及廉价版Apple Vision。最快2025年上市，可以理解为简化版Vision Pro头显。
点评：除了苹果廉价版Apple Vision的消息，最近还有多款智能眼镜密集上市，引发市场高度关注。
目前市场普遍认为，AI智能眼镜是端侧AI落地的最优解之一，有望成为继TWS耳机后的又一个爆款。
目前消费电子这个赛道发展现状如何？
消费电子其实也是个周期性行业，有3个核心影响因素：
消费电子带有消费属性，受经济和消费大环境影响。
就是每一轮苹果手机换机潮都会带动一波消费电子的炒作机会。
技术创新影响，新产品的发布，比如19-20年的TWS无线蓝牙耳机，最近华为三折叠手机、AI眼镜、带AI功能的iPhone16。
首先，我们看看今年手机消费的整体情况。
受益于消费者情绪和库存状况的改善，2024年第二季度全球智能手机销量同比增长6%，连续三个季度同比增长的同时，创下过去三年来的最高同比增速。
其中，欧洲和拉丁美洲市场均实现两位数的同比增速。预计在印度和中东及非洲等新兴市场的推动下，全球智能手机市场有望在2024年实现4%的增长。
全球智能手机分季度出货量情况
细分来说，以小米、华为、传音等国内手机品牌为代表的非苹果、三星手机出货量近期同比有所提升，成为全球手机市场近期回暖的主要推动力。
部分手机厂商分季度出货（百万台）
手机厂商特别是国内品牌的回升对消费电子产业的带动是显著的，年后开始消费电子方向就开始走强，部分披露的中报业显示有明显增长。
其中，飞荣达上半年净利同比预增1243.65%-1492.48%，东睦股份上半年净利同比预增419%-447%，歌尔股份上半年净利同比预增180%–200%，大族激光、博杰股份、水晶光电和欣旺达上半年净利同比最高预增均超100%。
另外，我们说说苹果换机潮对消费电子的影响。
1、2025年苹果有望进入换机周期。
苹果手机2015年、2018年、2021年是销售额增速较高的年份，约3年一周期。
在过去的一年里，高达71%的iPhone用户旧设备已经使用了超过两年时间，而2020年这一比例分别为63%。
此前推迟的换机需求有望逐步于今年下半年及明年释放。
2、苹果AI功能正式引入，可能吸引更多用户更换旧机需求。
今年6月苹果首个生成式AI大模型Apple Intelligence正式登场，iPhone16有望成为首款苹果AI手机系列。苹果手机销量有望在新机发布后实现进一步增长。
之前有报道说苹果正计划在2024年下半年出货至少9000万部iPhone16设备，新款iPhone的出货量目标是比上一代增长约10%，而2023年下半年iPhone15的出货量为8100万部。
目前，苹果iPhone16系列进入备货期，iPhone手机代工厂富士康也已进入旺季招聘阶段。
放眼全球来看，AI手机的渗透率有望在后续年度快速提升。2024年全球AI手机将占智能手机市场整体出货量的5%，2027年将上升到45%。
对于中国市场，2027年AI手机出货量将达到1.5亿部，市场份额超过50%。
未来在Apple Intelligence的推动下，苹果手机的换机潮有望加速来临，苹果手机出货量也有望迎来复苏，进而带动苹果产业链持续受益。
相关苹果产业链公司：
1、歌尔股份002241：声学器件供应商，承接一部分AirPods组装，苹果业务占比43%。
2、东山精密002384：PCB供应商，公司近6成业务深度绑定苹果，为苹果FPC的第二大供应商。
3、立讯精密002475：果链龙头，苹果业务占比75%，手机组装份额稳步提升，收购和硕昆山工厂进一步拉升手机组装增量预期。
4、鹏鼎控股002938：公司为全球最大PCB厂商臻鼎子公司，苹果营收占比近80%，预计明年硬板及软板将进一步升级带来业务占比提升。
5、水晶光电002273：公司深耕光学领域20余年，主营光学影像、LED、微显示、反光材料等领域相关产品的研发，有应用于增强现实产品。
最后，我们再说说最近大热的AR眼镜。
近期AR眼镜相关消息不少：
1、Meta与雷朋联合打造的智能眼镜Ray-Ban Meta，近段时间在社交网站上迅速走红。
2、苹果团队也正继续试验开发多款智能眼镜产品，预计明年推出平价版Vision Pro。
3、日前，华为推出华为智能眼镜2的全新款式方框太阳镜。
4、4月中旬，小米MIJIA智能音频眼镜悦享版正式开售。
5、AR智能眼镜制造商Rokid也对外正式发布新一代AR Lite空间计算套装。发布后不到1日全渠道订货量已破万。
AR眼镜赛道现状如何？
2023年全球AR眼镜销量为48万台，智能眼镜销量为101万台。智能眼镜一直是个百万量级的小众产品。
不过，近年来AR、智能眼镜格局变化较大。硬件的痛点主要在于无法兼顾重量、成本、性能，之前在硬件上一直没有办法有效突破。
终于，2023年9月Meta和雷朋的第二代产品Meta Ray-Ban横空出世，重量不足50g，起售价299美元。
这款产品不仅解决了重量、成本的痛点，相较于一代产品，二代产品造型与价格不变，相机品质、音质大幅提升。续航时间、充电速度提升30%+，芯片、存储亦有所升级。同时，该产品于今年4月推出AI功能。
2023年4季度、今年一季度Meta Ray-Ban出货量分别达到36、10万台。二季度Meta Ray-Ban出货量或达50万台，年化销量达200万台。相较于一代产品（30万台），Meta Ray-Ban销量倍增、初具爆款雏形。
2024年一季度全球AR眼镜出货量为10万台、同增56%，智能眼镜出货量为26万台、同增217%。
目前，AI赛道的竞争格局较为激烈，Meta计划于2024年9月25日展示首款智能AR眼镜。苹果预计在2026年后推出AR眼镜，并且目前正致力于将Apple intelligence引入Vision pro；此外大量公司正涌入AI眼镜赛道。
相关AR眼镜产业链公司：
小结一下，2023年全球眼镜出货量达10亿副，眼镜作为最便携的可穿戴设备、距离人眼最近的设备，伴随AI加成，未来行业有望突破千万级销量。
结合苹果换机潮和华为、小米等国产厂商的强势增长，在消费回暖的大背景下，下半年消费电子板块的整体持续复苏值得期待！
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