有耐心的光天情网友：
A你说的公司负债250亿元是错的，而一季报正确数据是负债281.3亿元。如图：
B你说公司负债是净资产4一5倍，严重资不抵债，要倒闭破产…你的说法严重错误！如图：
中原环保财务真实情况：
前几年公司借巨债填资搞了N多PPP项目，加上去年几十亿收购净水公司，造成了负债奇高，一季报出现负债281.3亿元财务数据。
现在PPP项目建成有公司正常营行后，这些资产变成公司无形资产近百亿…现在公司资产总额374.3亿元。
关于中原环保公司负债率：
几年前公司大量在建PPP项目公司借款填资上了这些项目+去年45亿元收购郑州污水净化厂，过去负债率高很正常！
现在几年前建设的PPP项目开始投入运行，公司进入PPP项目收获期、公司营收、毛利率、利润均大幅增加，债务也将减少…
投入运行的PPP项目计入公司无形资产：
报表显示公司的无形资产一路飙升近百亿元。
3年左右的建设期基本渡过了，也过了新增借债高峰期，有息债务余额会慢慢下降，ppp项目建成后进无形资产。拖累公司现金流的PPP项目已经成为过去时，一季报每股现金流转正就是最好证据！
进入项目运营阶段，也是PPP项目生命周期里最值钱的一段时间。从项目规划看，项目都是20-30年，无形资产每年摊销会非常低，因此运营收入毛利率远远高于建设期收入毛利率。
公司的ppp项目大多是污水处理主业项目，因此在运营期的财务表现会和主业毛利率类似，今年第一季度毛利率高达47.18%就是最好例证。（去年年报毛利率仅28.17%）
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