一,
在过去的四年里,居民存的钱一直在变多,但这些钱没有进到实体经济里,也没去楼市或者股市。未来啊,一方面得通过降低利息,再把存款和贷款利率降一降,让经济表现好起来,把存款挪到别的地方去。另一方面得用有力的办法让投资者和消费者有信心。说到投资,中国居民能投资的途径比较少,不是楼市就是股市。所以在楼市和股市这块得想办法,让大家感觉能赚钱,这样才能吸引更多钱进去。特别是股市,跌了三年,好多优质资产都被低估得厉害,跟欧美日的股市比,差别很明显。一直下跌让投资者都没积极性了,就像最近资本市场成交量很低,两市每天的成交量好多天都不到 5000 亿,跟高峰时候上万亿的成交量比,少了一半。同时,2 亿个股票账户,活跃的也就 5000 万左右,就是说好多投资者都不交易了,市场的活跃程度急需提高。
二,
一方面咱们得把资本市场改革深入下去,按照新“国九条”的要求做,保护中小投资者的利益,打击违法违规的行为。另一方面要让资本市场表现好,根本上还是得让大家对经济发展有好的期待。7 月 30 日中央政治局会议明确说了,下半年在财政政策上会一直使劲,更用力,用积极的财政政策创造更多工作机会,提高经济增长速度,这对让经济表现好是很重要的一方面。还有就是要提高居民的收入水平,从根本上促进消费。居民的收入主要来自两个方面,一个是工资收入,另一个是财产性收入。前面那个得创造更多工作,支持民营企业发展,提高就业率,后面那个得让各个行业都发展好,走出低谷,进入新的上升期,这样大家才有涨工资的盼头。居民对未来的想法对当下的消费行为影响很大,得提高对未来的期待,才能让更多市场主体有活力,才有可能打破现在的僵局。
三,
另一方面,居民的财产性收入主要是从楼市和股市来的,这就说明用强有力的办法让楼市和股市变好特别重要。股市不光能反映经济情况,一个兴旺的股市还能帮助实体经济,反过来,股市一直不好对实体经济的增长会有很大坏处。现在只靠市场自己的力量很难有大的反转行情,得靠外部力量来改变市场的不好形势。所以呼吁国家队能多投入资金到股市,不但要多买沪深 300 等大盘指数的 ETF,还要多买中证 500、中证 1000、创业板指数等中小盘指数的 ETF,形成能赚钱的局面,让我国的资本市场稳定并往上涨。从长远看,知道价值投资容易,但做起来难,特别是市场一直不好的时候,建议大家能坚持价值投资,别忘了最初的想法,这样最后才能成功。
总之:在信贷数据的冲击下,北上资金大量卖出。市场一直成交量很小,根本抵挡不住。主要的指标又创了新低。商品市场大幅下跌。但债市却继续上涨,快要创新高了。最近唯一的好消息是腾讯的业绩。腾讯证明了大公司降低成本提高效率后,有继续让业绩变好的能力。同时,游戏业务正在快速恢复。而市场的主要问题,在于希望有有力的信贷政策。这里要再提醒一下用杠杆的朋友,再次留意自己的担保比例。还是那句话,在这个位置,如果真的出台能让信贷和 M1 回暖的政策,那市场可能会有非常积极的反应。但你不能把自己的未来,全都押在政策上。(全文完)
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