1、中期分红:每10股派发现金股利人民币 2.46 元,以8月15日收盘价计算,中报股息率2.45%。
2、整体业绩:上半年营收771.32亿元,同比下降12.95%(Q1同比下降14.03%,Q2同比下降11.84%);归母净利润258.79亿元,同比增长1.94%(Q1同比增长2.26%,Q2同比增长1.5%)。
3、驱动因素:
(1)净息差大幅下滑:上半年净息差为1.96%(Q1为2.01%),同比下降0.59个百分点。
(2)零售业务表现较差:上半年,零售业务信用减值损失243.93亿元,受此影响,零售业务净利润仅为18.04亿元,占比仅为7%。作为以零售转型著称的银行,这个成绩让人唏嘘。相应地,平安银行继续收缩个贷业务,6月末个贷余额1.82万亿元,较去年末下降7.9%。
(3)非息收入占比快速提升:上半年,非息收入占比36.36%,较去年同期提升7.05个百分点。结构上,手续费及佣金净收入129.97亿元,同比下降20.62%;投资收益122.39亿元,同比大增67.96%。后者,主要应该受益于债券牛市。
(4)信用成本:上半年,信贷成本(未年化,贷款减值损失/平均发放贷款和垫款余额)为0.7%,较去年同期下降0.12个百分点。当前经济环境下,信贷成本的下降,既可以解读为资产质量好转,也可理解为通过减少拨备来增厚利润。后者的可能性要大一些。
4、其他数据:不良贷款率1.07%,较去年末微增0.01个百分点;拨备覆盖率264.26%,较去年末下降13.37个百分点。
整体来看,通过经营层面的努力,叠加信用成本的下降,平安银行在营收双位数负增长的情况下,依旧实现了利润的正增长,凸显了银行业绩的韧性,也展示了银行利润的调控空间(非贬义,通过拨备调整以丰补歉平滑利润,是银行的经营特点)具备跨越周期的能力。
往后看,平安银行Q3和Q4面临低基数(去年Q3和Q4,营收分别同比下降15.61%和10.97%),在净息差企稳的前提下,平安银行业绩见底的概率较大。叠加中期分红释放的诚意,股价迎来右侧的概率在变大。
总之,终于快熬出来了!$平安银行(SZ000001)$ $中国平安(SH601318)$
本文作者可以追加内容哦 !