这篇还是聊聊硅环节的那些事儿~
(一)硅环节各家净现比对比
1.2023通威继续蝉联光伏行业最赚钱企业,利润来说,在国内也是第一并且大幅领先(三年合计为475亿),
通威净现比近两年相当高,2023都达到了200%以上,可以看出来盈利能力、地位和议价能力都很强、现金流很健康、未来发展潜力好,
从分红也可以看出是不是真有钱:通威分红水平在大A中也是靠前的,派息率始终维持在30-50%区间。
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这就是在寒冬中仍可大幅扩产的底气;
2.大全2023达到100%+,也很不错,但远逊于通威
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3.合盛硅业就。。。不用说了
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4.特变也很不错,最差时也在140%左右,2023达到240%!
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5.相比之下,弘元就有点差了。。
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6.中环:2023回到150%,算在行业里居中。
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(二)各环节所需资本
高纯晶硅客户主要是下游硅片企业,一般是长期长单销售的方法合作,
每GW投资额中,硅料环节所需资本最大,新增产能投产时间最长,
大概是:5万吨的9-12个月,10万吨的12-18个月,
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电池片:所需资本第二,仅需要6-10个月,
组件:投资最少,周期为6-12个月。
(三)供需错配
组件、硅片、电池片大多可以随时调整产能,硅料则不然,
产能投建与消化要个小几年,供需错配永远无法避开,
反正规律就是:等到过剩消失,技术革新使成本下降,这又反过来催生需求,
而后渗透率提升,量又增,全行业的产值会被推向更高的平台。
![](http://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240815/AE86EE3DB4B6D12C7B0E75307DBC03B0_w1496h446.jpg)
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#光伏设备突然大涨,持续性几何?# $光伏设备(BK1031)$ $隆基绿能(SH601012)$ $通威股份(SH600438)$
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