【行情回顾08.15】
市场表现：市场全天低开高走，沪指领涨。个股涨多跌少，3867只上涨，195只持平，1276只下跌。
资金动态：沪深两市今日成交额5915亿，较上个交易日放量1140亿，主力资金净流出16.88亿。
板块强弱：板块方面，游戏、AI眼镜、铜缆高速连接、旅游等板块涨幅居前，民爆、贵金属、ST板块、建筑装饰等板块跌幅居前。
【机构观点】
市场研判：《中信建投 | 7月金融数据点评：社融和M2对市场的意义》
去年国内核心变量是地产，今年核心变量是金融条件。金融条件对市场具有较强指示意义：
1、当前“国内有效需求不足”，因为居民消费降温，地方无效投融资收缩。这一内需边际变化，可被金融数据敏锐捕捉。
2、今年社融和M2同比持续下行。这样的金融条件满足了政策要求的金融“挤水分”，同时也表达了当前市场风险厌恶情绪。
居民和地方政府降杠杆，既是今年内需偏弱的原因，也是风偏收缩的解释因素。数据体现为今年1-7月居民和政府部门融资收缩，M2增速下行。未来中国风偏资产表现，取决于能否跟进有效政策，实质性缓解降杠杆，即降低居民提前还贷压力，有效化解地方财政压力，最终撬动金融条件实质性回升。
《中信建投陈果：守住胜率资产，等待进攻信号》
从短期看，国内基本面疲弱，海外动荡期尚未确认完全结束，我们跟踪的A股投资者情绪指数近几日再次回落即将跌入恐慌区。因此，我们认为投资者目前仍需立足防御，守住“胜率资产”，保持耐心，等待进攻时机。我们认为近期政策已经开始释放更多积极信号，但市场很可能还会观望实际落地力度与效果。
“胜率资产”中，红利风格仍然是重点关注方向和底仓品种。在当前企业盈利预期下修，海外“动荡期”尚未结束，国内机构面临资产荒的背景下，以电力、电信运营商、国有大行、高速公路为代表的稳定红利类由于其防御性优势，仍然应该作为主要的底仓品种。“赔率资产”，重点关注受益扩内需政策的方向与成长性行业。包括：教育、游戏、互联网、地产、汽车、家电、军工、医药等。
行业热评：《中信建投：海外电池产能稀缺性正逐步增强》
东南亚双反悬而未决，美国光伏产品进入壁垒逐步提升。5月15日DOC（美国商务部）宣布对来自东南亚四国的晶体硅光伏电池启动反倾销和反补贴税调查，反补贴/反倾销初步裁定税率将在9月23日/10月1日左右公布。后续具体如何执行仍需要等待初裁结果，核心是初步裁定的关税税率。若裁定税率较高则东南亚的电池组件出口美国都将受到一定阻碍，若裁定税率较低，由于美国市场高溢价东南亚产品出口仍有经济性。由于美国本土电池供给有限，美国光伏产品有望价格维持高位，看好布局领先的电池组件企业。
政策解读：
【市场要闻】
1.【国家统计局：7月商品住宅销售价格环比下降，同比降幅整体略有扩大】8月15日，国家统计局数据显示，7月份，商品住宅销售价格环比下降，同比降幅整体略有扩大，其中一线城市二手住宅销售价格同比降幅继续收窄。7月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降4.2%，降幅比上月扩大0.5个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降3.3%、9.9%和8.0%，上海上涨4.4%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降4.8%和5.8%，降幅比上月分别扩大0.3个和0.4个百分点。7月份，一线城市二手住宅销售价格同比下降8.8%，降幅比上月收窄0.2个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降7.2%、5.6%、12.4%和9.8%。二、三线城市二手住宅销售价格同比分别下降8.2%和8.1%，降幅比上月分别扩大0.3个和0.4个百分点。
2.【日本第二季度GDP超预期】日本第二季度GDP折合年率增长3.1%，预估为2.3%。日本第二季度名义GDP环比增长1.8%，预估为1.2%。
3.【美国CPI连续第四个月回落 重回“2字头”】8月14日，美国7月CPI同比上升2.9%，连续第四个月回落，是2021年3月以来首次重回“2字头”，市场预估为上升3%，前值为上升3%；美国7月CPI环比上升0.2%，预估为上升0.2%，前值为下降0.1%。美国7月核心CPI同比上升3.2%，预估为上升3.2%，前值为上升3.3%；美国7月核心CPI环比上升0.2%，预估为上升0.2%，前值为上升0.1%。
4.【国家统计局：7月份社会消费品零售总额37757亿元，同比增长2.7%】8月15日，国家统计局数据显示，7月份，社会消费品零售总额37757亿元，同比增长2.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额33959亿元，增长3.6%。1—7月份，社会消费品零售总额273726亿元，同比增长3.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额246990亿元，增长4.0%。全国网上零售额83784亿元，同比增长9.5%。其中，实物商品网上零售额70093亿元，增长8.7%，占社会消费品零售总额的比重为25.6%。1-7月份，服务零售额同比增长7.2%。
5.【国家统计局：外贸韧性和竞争力不断巩固增强，将为巩固和增强经济回升向好态势发挥积极作用】国家统计局新闻发言人刘爱华今日在新闻发布会上表示，下阶段，尽管国际环境深刻变化，贸易保护主义抬头，外部不确定因素较多，但我国拥有超大规模市场优势，具有产业体系完备、创新性强的供给优势，在高水平对外开放政策引领下外贸主体活力足、增长韧性强的优势不断显现，外贸韧性和竞争力不断巩固增强，将为巩固和增强经济回升向好态势发挥积极作用。
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