1、受许继电气未能中标浙江三山岛柔直海风送出工程影响，许继出现较大跌幅带动板块回调。
2、本次许继未能中标系公司本身情况，三山岛项目的招标和较大价值量本身说明特高压、柔直有大发展空间产业趋势确立
3、许继电气此前被认为是板块总龙头，因此他的下跌对板块产生了带动作用，但实际上行业继续向好发展；类似的情况在7月17日许继丢失沙特柔直项目后出现过，后续时代电气等标的收回此前跌幅。
4、我们看到后续特高压储备丰富，当前板块重点关注【兑现】，因此诸如 招标节奏、市场份额、业绩情况等变化会对市场有较大影响。
5、单批次会有波动，而诸如招标包数变少会导致波动更明显，但拉长时间来看，我们认为#核心公司的市场份额是相对稳定的、电压等级越高越明显。
总体观点
1）Q4开始进入直流项目交付期，和特高压产业链订单上升期，上半年市场预期开始兑现，#强确定性下预计H2将出现订单业绩双增、有望率先估值切换。
2）长达十年熊市之后的需求激增可能带来行业的供应链部分环节的承压，目前看主要是# 高压(5KA）IGBT和换流变
3）主要标的：平高电气、时代电气(电子/机械覆盖)、许继电气、中国西电、国电南瑞等。
中信建投电新团队 朱玥/郑博元#文字图片信息
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