【联动科技】小海思稳步增长+大海思放量，海思回归带来巨大收入弹性。
1、公司是H客户先进封装平台半导体测试机核心供应商。多年深度绑定H公司共同研发，在广深大项目H客户招标中获得较多的份额。目前公司给H客户研发基地直接供应8400/3000/4000等型号。公司产品竞争壁垒高，毛利65-70%
2、模拟、分立器件测试设备今年显著回暖，目前生产已经排到12月以后，增量来自于消费类、模拟类和小信号。公司目标24年30%+增长，25年收入恢复到22年高点水平（3.5亿+）。公司出海占比25%，今年增量在8400测试分选。
3、大海思芯片放量，假设100万颗芯片需要在6个月内测试结束，需要的测试机台数:UPH=60min/20min每颗=3颗:6个月总时长=6*30天/月*20h/天=3600h;100万颗芯片需要的总测试时长=100万颗*2遍*1/3h=66万小时需要的机台数量=66万小时13600h=183台。 单台售价150-200万区间。假设手机芯片24/25年量分别为1500万颗/5000万颗。对应测试机采购量34亿元，假设联动科技拿50%份额对应17亿采购额，按照放量以后30%净利率计算，预计能够贡献5亿净利润。
盈利预测：24、25年利润分别为7500万，5亿元。 给予25年30X PE，对应150亿元。公司具备4倍成长空间#文字图片信息
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