过去几年，$恒生医药ETF(SZ159892)$的投资者可谓是苦哈哈，今年跌幅-22%，熊冠港股，2021年高位见顶以来，调整了足足4年，腰斩近70%。
眼看美联储降息在即，$恒生医药ETF(SZ159892)$的好日子终于要来了。站在当下，恒生医药的春天可能真的要来了，逻辑也很简单：足够低估+政策业绩边际改善+流动性改善=买入的好时机。
1、美联储即将降息。
医药是投融资密集行业，天然对资金有巨大的需求，需要海量融资搞研发。
融资成本低的话，医药公司可以多融资多搞几个新药研发项目。
过去几年美联储一路加息，医药融资成本巨大，很多公司都缩减研发管线过冬了。
近期美国CPI已经下降到2.9%，市场预期9月份美联储开始降息，融资成本即将降低，医药股景气度有望提升。
此外，医药是利率敏感性行业，如果美联储降息的话，也有助于提高医药股估值。
2、基本面有边际改善。
过去几年受集采影响，医药天花板仿佛被焊死了，但现在转机来了。
7月，国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，上海等多地跟进发布支持措施，这对创新药是大利好。
8月，恒生医药成分股中报普遍超市场预期，比如百济神州、和黄药业、信达生物等公司核心产品营收增速都很好，多家头部Biotech企业业绩扭亏为盈。
政策面、基本面都有显著改善，但股价却还趴在地上，预期差还是挺大的。
3、估值够低。
经过三年多的剧烈调整，$恒生医药ETF(SZ159892)$高位回调超70%，目前市净率1.68，位于7.41%百分位，估值已经卑微到尘埃了。
前十大重仓股包括百济神州、石药集团、信达生物、药明生物、和黄药业、康方生物、药明生物、中国生物制药、瀚森药业等，创新药公司为主。
总之，创新药鼓励政策陆续落地，头部公司业绩改善，同时美联储降息在即，恒生医药ETF（159892）的春天来了。
文章观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。
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