近日，腾讯终于在市场的期待中，公布了2024Q2财报。这份财报有两个看点，一是Q2期间，各项业务整体保持增长的同时，还做到了高质量增长，经营利润同比增27%，毛利同比增速21，均跑赢营收增速；二是财报中提到，Q2业绩展现了“平台与内容结合战略”的优势，这一战略，或将是腾讯接下来长期的重要战略方向。
在2024Q1财报发布后，腾讯高管就对未来发展做了多项预测。比较重要的有两个，一个是基于Q1游戏总流水增长，做出了未来几个季度游戏收入恢复增长的预测；另一个是在电话会上基于Q1期间调整初见成效，预测未来利润率的上升是可持续的。在此之后，多家机构都做出了对腾讯接下来业绩的积极预测。我个人也长期坚定看好腾讯，原因有三：游戏行业生态经历重塑，出海成为游戏厂家的重要战略，国内游戏市场多元化正在发生，而在更大的消费大环境里，消费重心的转移（即人们更愿意在个人娱乐上消费）也有利于腾讯这类企业的发展。
腾讯2024Q2财报用优异的成绩回应了这些积极的预测，同时也证明了腾讯高层对于各项业务的把控依然稳定。在直观的数字以外，个人觉得以下信息值得关注。
一、增长引擎作用凸显，游戏业务权重再加码
在腾讯三驾马车的主要业务布局里，增值服务收入778亿元，几乎相当于另外两项主要业务之和，并且仍旧保持了同比增长6%的增速。
财报中对这一增长的来源定性为游戏业务，海外游戏业务由于pubg移动版和supercell的成功，收入增幅9%至139亿元；本土游戏业务由于《无畏契约》和《DNF手游》为首的游戏带动，收入增幅9%至303亿元。
这几个增幅数据是很值得投资者关注的，因为游戏业务增速终于恢复到了较高水平，同时总流水的增速超过了收入增速，游戏总体消费量在增加——个人觉得这是国内游戏市场消费端正在增长的信号。
对比之下，在增值服务业务中的社交网络收入虽有303亿元的体量，但增幅较小，所以，未来腾讯主要增长引擎将是正式恢复元气的游戏业务。
平台+内容，也就是微信QQ+游戏，核心优势独特
尽管社交网络收入增幅小，不能当作接下来的增长引擎主力，但是由于其体量，平台作用堪称世界级别的独一份。在Q2财报中，关于社交网络的两个数据非常惊人，微信用户月活账户已达13亿7100万，QQ月活账户已达5亿7100万。而在近期发布的《中国移动互联网2024年半年报告》中显示，国内移动互联网月活用户数为12.35亿。微信+QQ两个平台，已经覆盖了国内互联网用户，不仅是人们现实社交中不可或缺的工具，也是互联网世界里是最庞大的流量池。
这是腾讯的独特优势，无论是腾讯旗下的任何游戏，用户都无需额外注册账号，均可使用微信和QQ登录，并且基于平台内部生态，游戏相关的活动、传播、社群均可以极其方便的方式进行。
平台+内容的核心优势，在当下仍然值得深挖。微信如今正在走老树新芽模式，不断探索内部生态的诸多可能，视频号、电商、搜索、AI，这几个方向和游戏业务结合，均有不小的想想空间。
二、腾讯的平台优势，催生出的小游戏拯救游戏界
腾讯在平台方面的优势，不仅促进了腾讯自家内容的发展，还促进了今年游戏行业的发展。这是一个意料之外但情理之中的惊喜。
2017年，腾讯推出了微信小程序，当时就风靡一时。在这几年里，有数款小游戏都成为了爆款。而在去年，小游戏在进行着轻量化、玩法多、画面好的三向升级期间，一跃而起成为了今年游戏界不逊色于主流大作的新秀。今年年初就有消息称，小游戏中的头部产品，月流水接近2亿。
小游戏的火爆，正在重塑完整的游戏行业生态。过去几年，由于多方面的原因，游戏行业里的中小厂日子并不好过，一面是大厂的绝对优势，一面是大环境的萎缩，让他们一度举步维艰。而小游戏的爆火重振了中小厂的信心，给了他们掘金的机会，基于微信这类社交软件的优势，小游戏可以做到传播链路的缩减和营销费用的降低，微信用户群体的多元化也为品类不同的小游戏提供了市场。中小厂家重新有了挑战大厂的机会。
而小游戏也反哺了腾讯，在Q2财报中提到，小程序总用户同比增长20%，小游戏总流水同比增长超30%，平台服务费已经开始可观起来了。
三、平台加内容，增长再提速
透过这份Q2财报，可以发现腾讯的 “平台内容结合战略”，本质就是依托旧有优势，放大旧有优势，通过结合来催生新的机会，也就是换一个说法的“老树发新芽”。纵观这个战略不难得出，游戏在其中扮演的角色很特殊。
一方面，游戏作为内容，配合平台可以继续发挥腾讯固有独特优势，另一方面，游戏既可以是老树，也可以是新芽，比如老IP的DNF移植手游，居然成为了上半年最成功的现象级手游，甚至向市场证明了玩家群体的多样化，以及没有落伍的游戏，只有对接不上用户需求的游戏。
Q1游戏业务收入同比下滑0.4%，Q2开始，如很多券商乃至腾讯高管所预测的，在Q2季度正式进入了高速增长阶段，收入同比增长9%。而接下来的Q3财报，对应的是腾讯优势极大的暑期档，增长将会再提速。
目前来看，腾讯面临的大环境积极因素有三：一是游戏行业整体复苏，二是国内游戏市场寻找到了增量即玩家多元化，三是游戏出海火热。而腾讯自身优势也有三个，一是老树新芽模式有效，二是平台内容优势没有对手，三是业务整体进入高质量增长阶段。
我个人是很看好游戏驱动下的腾讯发展的，而且腾讯在AI上，推出了混元大模型和元宝APP，听说最近要应用到微信的搜索上，未来和游戏结合的潜力很大，AI入场券已经拿到了，内容+平台的战略也能给AI提供足够土壤。
今年暑期档，还有人争论腾讯网易竞争格局，但如今看来，输赢实际早有定局，国内游戏大厂的no.1仍然是腾讯。
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