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一、全球资产表现
股市:美国三大股指全线收涨,道琼斯指数上涨1.39%,标普500指数上涨1.61%,纳斯达克指数上涨2.34%,连续六日上涨。欧洲三大股指收盘全线上涨,德国DAX指数涨1.66%,法国CAC40指数涨1.23%,英国富时100指数涨0.80%。亚太主要股指涨跌不一,韩国、印度股市因假期休市。日经225指数涨0.78%,越南下跌0.22%。国内方面,上证指数收涨0.94%;港股冲高回落,恒生指数微跌0.02%。
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债市:中国10年期国债收益率下跌2.5bp,报2.18%;美国10年期国债收益率上涨9bp,报3.92%。
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另类资产:美国零售销售数据与沃尔玛等财报强劲,缓解了投资者对经济衰退的担忧,并使他们看好原油需求前景,WTI原油上涨1.44%;现货黄金跳水反弹,最终以0.37%的涨幅收盘,这一波动主要受到美元和美债收益率双双走强的拖累;富时发达市场REITs指数上涨1%,今年以来上涨1.80%。
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二、 投资策略
1、中国7月经济运行整体平稳,生产维持较快增长、消费增速抬升、就业市场稳定。中国7月规模以上工业增加值同比5.1%,6月前值5.3%;7月社会消费品零售总额同比2.7%,6月前值2%;1-7月固定资产投资同比3.6%。1-6月前值3.9%,1-7月房地产开发投资同比降10.2%,1-6月前值降10.1%,7月全国城镇调查失业率5.2%,6月前值5%。
2、美国8月10日当周初请失业金人数减少7000人,至22.7万人,当周初请失业金人数连续2月表现超出市场预期,缓解了7月非农就业不及预期带来的焦虑情绪,叠加美国7月零售销售月率录得1%、较前值和预期大幅抬升,经济衰退担忧降温,市场预期美联储9月降息25个基点的概率更高而非此前预期的50个基点,降息预期修正、十年期美债收益率回升。
3、国家统计局数据显示,1-7月份,新建商品房销售面积同比下降18.6%,降幅比1-6月份收窄0.4个百分点;新建商品房销售额同比下降24.3%,降幅收窄0.7个百分点;房地产开发企业到位资金同比下降21.3%,降幅收窄1.3个百分点。国家统计局表示,7月份,我国部分房地产相关指标降幅继续收窄,但同时也要看到,多数房地产指标仍处于下降之中,房地产市场仍处于调整中。
4、英国7月通胀低于市场预期。英国7月CPI同比增长2.2%,预期增长2.3%,前值增长2%;受去年同期基数走低影响,英国7月CPI同比出现反弹,但反弹幅度不及预期,核心CPI同比同样低于市场预期,显示英国通胀压力下降。数据公布后,市场预期英国央行年内剩余的三次会议中,将有两次降息,英镑兑美元短线下跌。
5、8月MLF延后续作。8月15日,人民银行宣布当日到期的4010亿元MLF将于8月26日续做。同时,为对冲MLF到期、税期高峰以及政府债券发行缴款等因素的影响,人行开展了5777亿元7天逆回购操作,操作利率1.70%。本月MLF操作延后至LPR报价时间后,推动LPR与MLF利率脱钩,进一步淡化MLF利率政策色彩,强化7天逆回购利率的政策利率地位,有助于稳定市场政策预期,理顺由短及长的利率传导关系。
6、投资策略
A股:周四A股放量反弹,上涨公司数超3800家,深成指涨0.71%,创业板指涨0.53%,两市成交额5915亿,较上个交易日放量1140亿。在此之前A股成交额连续3个交易日降至5000亿元以下,为近5年低位,地量或见低价。
北向资金当日大幅流入122.06亿元,终结连续4日净卖出态势,还一举扭转前半周净卖额,也是年内第12次单日加仓超百亿。
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截至8月15日,万得全A市净率1.36倍,处于上市以来0.16%分位点,当前看好A股以及可转债市场。
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港股:三大指数高开低走,全天呈现疲弱行情。盘面上,大型科技股总体表现弱势。南向资金当天净流入60.86亿元,今年以来累计流入4151.87亿元。
短期来看,外围市场波动或影响港股市场情绪面。与此同时,上市公司集中回购的行为向市场释放了积极信号,截至8月6日,今年共有200多家港股公司发起回购,累计回购金额达2031.77亿港元,已经远远超过了2022年、2023年的1313亿港元、1791亿港元。从历史经验看,港股大量回购往往出现在市场低点之后,彰显了上市公司对长期发展的信心有利于提振市场情绪,并对股价起到支撑作用。
截至8月15日,恒生指数市净率仅0.86倍,处于上市以来5.57%分位点,估值水平在历史低位,有较大的修复空间,具备高配置性价比。
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越南:近期越南市场出现小幅震荡,流动性见底,相当于7月底阶段的水平,且连续5个交易日呈现下降态势。截至15日收盘,胡志明市场上的成交量为4.59亿股(-1.90%),相当于成交额为11.514万亿越盾(-11.38%)。但外资算是最近几个交易日的亮点,在胡志明市场上连续5个交易日转向净买入状态。
汇率端来看,近一月时间越南对美元的汇率走势已基本企稳。预期越南出口关税或降低,随着美联储降息越来越近,通常降息周期中,新兴市场会迎来不错的表现。
今年以来越南VN30指数上涨14.01%,近三年下跌13.09%。
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特别提示:市场有风险 投资需谨慎
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