近日，新能源汽车高压电源系统领域的国家级高新技术企业——浙江富特科技股份有限公司（以下简称“富特科技”）正在IPO发行阶段引发了市场的广泛关注。招股书数据显示，公司客户集中度极高，且对单一大客户的依赖日益加重，同时，其盈利能力与市场份额均呈现出下滑趋势，为公司的未来发展蒙上了一层阴影。
据富特科技最新财报显示，报告期内，公司向前五大客户的销售收入占比持续高企，分别达到97.86%、95.61%和96.14%。这种高度集中的客户结构不仅反映了下游新能源汽车行业的集中特性，也凸显了富特科技在客户拓展方面的局限性。尤为值得注意的是，广汽集团作为公司的最大客户，其收入占比从29.49%激增至56.15%，显示出公司对广汽集团的极度依赖。这种单一大客户依赖的风险，一旦广汽集团的生产经营出现波动或合作关系生变，将对富特科技的业绩造成重大冲击。
更令人担忧的是，尽管富特科技的主营业务毛利率在报告期内有所增长，但净利率却持续下滑。2023年，公司营收达到18.35亿元，同比增长显著，但净利润仅为0.96亿元，净利率下降至5.23%。这一趋势在2024年上半年进一步加剧，公司营收同比减少24.23%，净利润预测也将出现下滑。公司表示，这主要是由于广汽集团等大客户收入下降所致，反映出公司在面对市场变化时的抗风险能力较弱，依赖大客户的负面影响也充分体现出来。
此外，富特科技在新能源乘用车市场的占有率也呈现出下滑趋势。报告期内，公司车载高压电源系统的市场占有率从12.05%降至9.39%，显示出公司在市场竞争中的优势地位正在被削弱。尽管公司客户群体不断拓展，但市场份额的下滑无疑对公司的持续盈利能力构成了严峻挑战。
综上所述，富特科技当前面临着客户高度集中与利润压缩的双重挑战。公司需要尽快调整经营策略，加强客户多元化布局，降低对单一大客户的依赖；同时不断提升产品竞争力，以应对日益激烈的市场竞争。否则，随着新能源汽车行业的快速发展和市场竞争的加剧，富特科技的未来发展前景将充满不确定性。
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