艾森股份:先进封装电镀+光刻材料国产替代先行者

$艾森股份(SH688720)$ 艾森股份是国内前二的半导体封装用电镀液及配套试剂企业，后成功切入光刻胶及配套试剂赛道，其中公司自研的先进封装用g/i线负性光刻胶是国产唯一量产产品，1H23公司先进封装收入(电镀液十光刻胶)占比为19.28%，公司客户包括长电科技、盛合晶微、华天科技、京东方、华虹宏力等。

看点#1:电镀材料扩展先进封装、PCB、晶圆制造、光伏等领域2020年至2022年，艾森股份在集成电路封装用电镀液及配套试剂市场占有率均超过20%，排名国内前二。公司已逐步覆盖被动元件、PCB、先进封装、晶圆制造、光伏等领域的电镀环节。目前公司已与长电科技、通富微电、华天科技、日月新、国巨电子、华新科等国内外知名厂商达成长期战略合作关系，未来看好国产替代大趋势下各应用领域加快放量。

看点#2:差异化自研先进封装用g/i线负性光刻胶，国产唯一供应商2016年以光刻胶配套试剂切入先进封装市场，2017年与潍坊星泰克合作导入光刻胶，2022年自研光刻胶通过客户认证，自研专注国产化率较低的先进封装用g/i线负性光刻胶(除日本JSR外，国内唯一量产产品)、OLED阵列制造正性光刻胶和晶圆制造i线正性光刻胶，客户导入长电科技、华天科技、京东方、华虹宏力等。看好公司依托技术实力，新产品有望顺利导入放量。

看点#3:一站式整体解决方案提供商，稳定客户资源高筑护城河作为能够提供半导体封装电镀整体解决方案(Turnkey)的供应商，除自产产品外，公司可根据客户具体需求提供相应的外购产品以构成整体解决方案，快速响应下游客户个性化需求，增强客户黏性，看好优质稳定客户资源。