$深南电路(SZ002916)$
深南电路一季度利润增长主要来自通讯领域PCB订单回补、价格小幅回暖,以及EGS服务器结构占比提升、光模块出货增长等产品结构优化对PCB业务利润率提升的正面贡献。在汽车领域,深南电路充分把握新能源和ADAS方向的增长机会,订单同比增长50%,南通三期工厂顺利爬坡为订单导入提供产能支撑,海外Tier1客户开发工作进展顺利,为未来汽车业务的持续发展奠定基础。
此外,深南电路在数通PCB与封装基板优势板块协同发展,通过产品结构优化和成本控制策略,在2023年间全球通信行业需求放缓和资本支出减少的背景下,保持了对海外客户通信领域订单份额的稳定,并在数据中心和汽车电子领域实现了逆势增长。在封装基板方面,深南电路取得显著突破,成功导入部分高阶产品线,并持续推进产能能力提升与量产爬坡。深南电路一季度营收同比增长42.2%,环比减少2.6%,基本持平,淡季不淡。24Q1营收同比增长显著,毛利率创22Q4以来最高水平。
深南电路电子装联业务在医疗和汽车等领域订单增长显著,24年数据中心方向的PCBA业务也有望实现较好的成长。全球宏观经济复苏不及预期风险IC载板良率爬坡不及预期风险。ABF封装基板验证进度不及预期。
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