富士康工业互联网股份有限公司于2018年上市。公司的主营业务为云计算、通信移动网络设备及高端精密结构件、工业互联网;主要产品有网络设备、电信设备、通信网络设备高精密机构件、服务器、存储设备、云服务设备高精密机构件、精密工具、工业机器人。
根据工业富联2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收2,660.91亿元,同比增长28.69%。扣非净利润85.33亿元,同比小幅增长13.23%。工业富联2024年半年度净利润87.41亿元,业绩同比增长22.11%。本期经营活动产生的现金流净额为48.11亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
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2024年半年度主营业务利润为105.53亿元,去年同期为84.88亿元,同比增长24.33%。
虽然毛利率本期为6.73%,同比小幅下降0.44%,不过营业总收入本期为2,660.91亿元,同比增长28.69%,推动主营业务利润同比增长。
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2024年半年度公司营收2,660.91亿元同比增长28.69%
1)财务收益大幅下降
本期财务费用为-4.72亿元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了57.84%。归因于汇兑收益本期为5.50亿元,去年同期为10.94亿元,同比大幅下降了49.72%。
财务费用主要构成表
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新增较大投入通信及移动网络设备
2024半年度,工业富联在建工程余额合计27.34亿元,相较期初的25.08亿元小幅增长了9.01%。
新增较大投入项目
通信及移动网络设备
该项目本期投入1.14亿元,本期转入固定资产463.70万元。
基本信息
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云计算
该项目本期投入2.65亿元,本期转入固定资产1.13亿元。
基本信息
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存货周转率提升,存货跌价损失影响利润
存货跌价损失10.34亿元,坏账损失影响利润
2024年半年度,工业富联资产减值损失10.34亿元,其中存货跌价准备减值合计10.34亿元。
2024年半年度,企业存货周转率为3.15,在2023年半年度到2024年半年度工业富联存货周转率从2.55提升到了3.15,存货周转天数从70天减少到了57天。2024年半年度工业富联存货余额合计812.40亿元,占总资产的28.03%,同比去年的733.34亿元小幅增长了10.78%。
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(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平)
应收账款周转率增长
2024半年度,企业应收账款合计1,018.80亿元,占总资产的34.74%,相较于去年同期的743.34亿元大幅增长了37.06%。应收账款的规模大,且相对占比较高。
本期,企业应收账款周转率为2.80。在2023年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从2.40增长到了2.80,平均回款时间从75天减少到了64天,回款周期减少,企业的回款能力有所提升。
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(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“应收账款坏账损失”之前的水平)
亮点、风险及经营评分
1、亮点信息表
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2、风险信息表
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3、经营评分及排名
经营评分:80总排名:143/522
行业排名(消费电子零部件及组装):1/10
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注:截止到2024年08月16日,A股总共有326家发布中报,该公司所属行业总共94家,已出中报10家
消费电子零部件及组装行业经营评分排名前三名
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总结
1、经营分析总结
近5年半年度公司净利润持续增长,2024年半年度净利润87.41亿元,较上期有所增长。
公司主营利润近5年半年度持续增长,由于营收的增长,2024年半年度主营利润105.53亿元,较去年同期有所增长。
值得一提的是,2024年半年报显示新增较大投入通信及移动网络设备,预期会为后期盈利带来积极影响。
总体来说,公司不仅盈利能力良好,而且在行业中也属于领先地位。
2、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2024年08月13日)
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可以看到,工业富联近期的市盈率在历史上处在很高的水平。
在2024年08月13日,工业富联的PE-TTM是21.44,而消费电子零部件及组装行业的PE-TTM是23.36,工业富联低于消费电子零部件及组装行业的PE-TTM。
3、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
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2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
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3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
工业富联神奇公式排名
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行业排名前3公司神奇公式排名
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