本周五个交易日，有三个交易日（周一、周二、周三）成交低于5000亿元，全周成交26333亿元，平均日成交5266亿元，创下近五年来成交最低。
不仅是成交出现地量，还有两个“地量”：
二级市场上，5100多只个股（不含北交所，下同）中位数股价为9.40元，印象中也是很少低于10元的低价。
一级市场上，本周五沪市主板发行的新股小方制药，发行市盈率仅10.02倍，而行业（医药制造业）平均市盈率为24.7倍。该公司2021-2023年净利润分别为1.26亿、1.78亿、2.04亿，三年差不多增长1倍，2023年（按发行后股本计算、下同）每股收益1.273元；今年半年报盈利1.188亿元，每股收益0.743元，也比上年有所增长。且公司原计划募资13.43亿元，如今实际仅募资49880万元，仅为原计划募资的37.14%。
如此低的发行市盈率，和狠狠斩一刀的募资金额，实在是多年来少见！
为什么会出现如此地量和地价？其背后又预示着什么？
股市成交出现地量的原因，显然与本周央行发布的7月份金融数据密切相关。
本周二央行发布的7月金融数据显示，今年前七个月社融增量为18.87万亿元，而7月一个月仅为7708亿元，即前六个月为18.1万亿元，月均约3万亿元。从上半年月均3万亿降至7月7708亿元，降幅达75%。、
央行数据还显示，前七个月人民币贷款增加13.53万亿元，而7月一个月仅为2600亿元，即前六个月为13.27万亿元，月均2.21万亿元。从上半年月均贷款2.21万亿到7月仅贷款0.26万元，降幅更高达88%！
还有一个数据：前七个月住户（即居民）贷款增加1.25万亿元，住户存款增加8.94万亿元。
众所周知，当前经济还比较疲软，老百姓收入不高。按国家统计局数据，上半年全国居民人均可支配收入20733元，中位数17358元，消费支出13601元，平均每人省吃俭用结余也就400多元，居然可以增加存款近9万亿元（虽然利息已至近几十年最低），贷款则尽量不贷少贷。如此的存贷款之比又说明什么问题？
有人说，七月份从来是社融和贷款的淡季，这话不错。但问题是，我们的M1（活期存款+流通中现金）大幅减少并非自七月始，5月末M1余额64.68万亿元，同比下降4.2%；6月末M1余额66.06万亿元，同比下降5%；7月末M1余额63.23万亿元，同比下降6.6%；出现一月比一月降幅越大的趋势。且7月与6月相比还减少3万多亿，环比降幅高达4.3%。
这样的降幅可是从来没有过的！
股民朋友想必记得，今年上证指数最高点出现在5月20日的3174点，这正同5月以后M1逐月负增长相吻合。因为4月份M1还只下降1.4%，而之前全都是增长的。股市靠的是活钱啊，M1在不断下降，股市的量又怎么起得来？而“量在价先”，没有“量”，又怎么牛得起来？
笔者发现，出现地量之后，市场正在出现新变化。其中一个最大的变化是，市场开始向极少部分头部个股作集中交易了。
有数据为证：本周五成交5911亿元，尽管上证和沪深300指数都出现微涨，但涨跌股之比约为32：68，大部分个股在跌。
而日成交10亿元的个股共59只，成交金额共约1040亿元，约占当日成交量的17.6%，这59只热门成交个股涨跌比为63:37，有三分之二是涨的！
相反，日成交500万元以下的个股（不含北交所、下同），共82只，其涨跌比居然为15:67，比整个大盘的跌股比例高得多！
目前，A股成交热门的个股基本分为两类：一类是业绩增长或相对稳定、且估值相对较低的大市值个股，如工行、农行等都在少量日换手中慢慢创新高，这一类比较适合稳健型投资者（时髦的叫法“耐心资本”）。另一类是有某种题材热炒的个股，如大众交通、上海贝岭、江淮汽车等，既然有那么大的成交量，可以持续一段时间；但一旦“落幕”，其跌势也不可小视，如士兰微，最高日成交曾达近30亿，如今越来也少啦。想来胆大的投资者踏准节奏也可以炒一把。
最后，笔者想说的是，沪深5000多只个股，未来的趋势大部分都将可能是少人问津的冷门股，虽然不一定退市，但既然无人或只有极少人问津，还要给交易所付费上市干什么？到那个时候主动退市就会渐渐多起来。
兴许这正是市场逐渐走向成熟的表现。看看美国股市，至少20-30%的交易量和市值，不正是七大科技巨头创造的吗！？
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