$报 喜 鸟(SZ002154)$  从半年报看 利润少5000多万 营业额和毛利率比23年高点 但股价比23年少40%多

报喜鸟2024年半年报主要数据如下：

- 营业总收入：24.79亿元，较去年同期增长0.36%。

- 净利润：3.44亿元，较去年同期下滑15.60%。

- 每股收益：0.24元。

- 净资产收益率：7.73%。

- 每股经营现金流量：0.0953元。

- 销售毛利率：66.99%。

另外，报喜鸟还公布了2024年半年度利润分配预案，公司拟以2024年6月30日的总股本1,459,333,729股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币0.7元（含税），不送红股、不进行公积金转增股本，本次共计派发102,153,361.03元。

报喜鸟2023年半年度报告的主要内容如下：

- 财务数据：

- 营业总收入为24.71亿元，同比增长23.79%。

- 归母净利润4.08亿元，同比增长53.94%。

- 扣非净利润3.43亿元，同比增长69.45%。

- 经营活动产生的现金流量净额为3.39亿元，上年同期为-1804.23万元。

- 基本每股收益为0.28元，加权平均净资产收益率为9.97%。

- 分产品收入：

- 上衣收入4.74亿元，同比增长13.13%，占营业收入的19.19%。

- 裤子收入4.59亿元，同比增长20.24%，占营业收入的18.59%。

- 衬衫收入4.26亿元，同比增长24.36%，占营业收入的17.22%。

- 盈利指标：

- 2023年上半年，公司毛利率为65.53%，同比上升1.09个百分点；净利率为17.07%，较上年同期上升3.67个百分点。

- 从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为64.94%，同比上升2.28个百分点，环比下降1.13个百分点；净利率为13.72%，较上年同期上升6.34个百分点，较上一季度下降6.42个百分点。分产品看，上衣、裤子、衬衫2023年毛利率分别为61.47%、63.57%、70.15%。

- 资产收益情况：2023年上半年公司加权平均净资产收益率为9.97%，较上年同期增长3.71个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为8.90%，较上年同期增长3.32个百分点。

- 现金流情况：2023上半年，公司经营活动现金流净额为3.39亿元，同比增加3.58亿元；筹资活动现金流净额-1.43亿元，同比增加5955.49万元；投资活动现金流净额-1.40亿元，上年同期为-2.68亿元。进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为1.41亿元，上年同期为-2.80亿元。2023年上半年，公司营业收入现金比为95.08%，净现比为83.29%。

- 营运能力：2023年上半年，公司总资产周转率为0.41次，上年同期为0.33次（2022年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业8/35）；固定资产周转率为5.94次，上年同期为4.56次（2022年上半年行业平均值为2.69次，公司位居同行业7/35）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.77次、0.75次。

- 资产与负债重大变化：

- 资产方面：截至2023年二季度末，公司存货余额较上年末减少7.89%，占公司总资产比重下降2.13个百分点；在建工程较上年末增加80.28%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；应收账款较上年末增加16.57%，占公司总资产比重上升1.30个百分点；预付款项较上年末增加141.20%，占公司总资产比重上升1.04个百分点。

- 负债方面：截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末增加69.05%，占公司总资产比重上升2.95个百分点；其他流动负债较上年末减少22.95%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加73.80%，占公司总资产比重上升0.73个百分点；长期借款较上年末减少61.18%，占公司总资产比重下降0.47个百分点。

- 存货情况：截至2023年上半年末，公司存货账面价值为10.86亿元，占净资产的26.81%，较上年末减少9305.78万元。其中，存货跌价准备为1.09亿元，计提比例为9.11%。

- 偿债能力：公司2023年二季度末资产负债率为32.74%，相比上年末增加0.33个百分点；有息资产负债率为9.68%，相比上年末增加3.21个百分点。2023年上半年，公司流动比率为1.94，速动比率为1.38。

报喜鸟的主要业务为品牌服装的研发、生产和销售，在温州永嘉、上海松江、安徽合肥建立了三大生产基地，产品品类涵盖西服、西裤、衬衫、夹克、羊毛衫、Polo 衫、羽绒服、速干衣、休闲裤、皮鞋皮具等全品类服饰。公司实施多品牌发展战略，拥有报喜鸟、哈吉斯、宝鸟、所罗等成熟品牌，以及乐飞叶、恺米切等成长品牌。