2023年4月22日，本栏发表”布局国有六大行超级大周期”一文，详细分析长期投资的5条理由。本周五，A股市场全天窄幅震荡，多家国有大行股价再创新高，工商银行、中国银行、建设银行、交通银行股价创新高，农业银行逼近新高。今年以来，银行板块备受关注，屡次逆势上扬。股价己创出新高的国有六大行还能买入吗？答案是肯定的。一是货币超发且成为新常态，房市和股市是超发货币两大蓄水池，在房市出现拐点下超发货币必然进入股市。目前存款利率不断下行，己进入“1”低利息时代，A股市场波动较大，投资者投资谨慎，低估值、高股息率的国有六大行特别受到青睐。六大行将成稀缺资源。二是国家队（证金、汇金）增持并表示未来将继续增持六大行，有助于提振信心，稳定股价。随着市场对经济复苏前景更加乐观，六大行基本面稳健、估值低洼，股东增持、银行分红改革等将有长期吸引力。六大行将成安全性资源。三是预计后续六大行经营状况有望持续性改善，资产质量不断向好。一般规律是，国有六大行增长率与GDP增长率是同步的。而且央行此前不断出台结构性工具、降息，调降存款利率并优化资产负债结构，有效降低银行负债成本，加上金融市场情绪逐步回暖，有助于银行净息差稳定，利好国有六大行盈利与资产质量保持稳定。六大行将成稳定增长性资源。四是股价虽然创出新高，但仍处低估值范畴。工商银行：PE6.1倍，PB0.62倍，2023年10派3.064元，股息率4.98%（下同）。中国银行：PE6.2倍，pB0.62倍，股息率4.91%。建设银行：PE6.0倍，PB0.65倍，股息率5.07%。农业银行：PE6.2倍，PB0.67倍，股息率4.85%。交通银行：PE6.2倍，PB0.61倍，股息率4.85%。邮储银行：PE5.7倍，PB0.61倍，股息率5.26%。五是进入8月下旬，工商银行、中国银行丶建设银行、邮储银行将于8月31日披露半年报，农业银行、交通银行则分别在8月30日、8月29日披露半年报。半年报分红值得关注。例如创新高的沪农商行半年分配预案为：每10股派2.39元，股息率3.56%。我们的结论是：国有六大行股价还会再创新高，下跌就是买进机会。
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