鹿鼎公16个字投资理念:价值选股,趋势选时,估值定仓,波动降本
(1)价值选股,指用价值投资的理念来选股,即行业垄断、低估值、未来业绩确定性高以及自己能看得懂的股票(或者说能看到未来2-5年内这个公司的业绩的股)。
(2)趋势选时,就是在股价和估值都很低的情况下,经济转好,国家货币政策也很宽松,企业经营良好,股票的分红也很高,市场成交量大幅度萎缩,没人愿意卖票,市场没有任何获利盘,公司开始回购股票的情况下去买股票。
(3)估值定仓,怎么样的估值就给予怎么样的仓位,低估值股票给高仓位,高估值股票给低仓位,在股票逐渐上涨的过程中,逐渐降低仓位,不追求全仓买在低点,也不追求全仓卖在高点。
(4)波动降本,就是做T,很多价值投资者听到做T,可能会嗤之以鼻,其实雪球上做套盈利的人一大堆,而且长期年化收益也并不低,散户乙在老窖底部的时候也做了T。鹿鼎公对于做T的理解,本文章后边有。 底部。先买后卖。中间。先卖后买。相对高位阶段,先卖后买,价差拉更大,5--10%价差。估值足够高了,就分批卖出不买回。
鹿鼎公:2022-01-27《完美的底部》
炒股的核心问题,就是当年铁帮主的那句老话:要有一颗资产的心,选择一份好资产低价买入,哪怕被套,卧倒装死,坚定持有,最终也是会赚大钱的。
——鹿鼎公
《2018-8-8完美的底部》
很多人都认同我的“价值选股,趋势选时,估值定仓,波动降本”的理念,但是实际操作中,我自己的很多操作并不是很教条的执行这个理念,而且错误不断。
当然错误不断是正常的,是个人,总会有贪念,总会有脑子抽风的时刻,我并不能免俗。
总有朋友不断问,为什么这里下跌途中,你还持有这么大仓位,或者还加仓?
为什么上次2700点你还75%仓,这次3000点你反而满仓了,等等之类的问题。
其实答案是很复杂的,没人能真的说清楚,既有估值问题,也有经济面问题,还有周期问题,更多的是心理面的问题。
什么时候抄底最完美?我想这答案还是比较容易得出的。
股价和估值都很低,企业经营良好,经济转好,货币宽松,分红很高,成交量大幅度缩量,市场成交萎靡,没人愿意卖票,市场没有任何获利盘,大批大股东也看不下去,比如(格力电器)2013---2014年年初的K线,完全符合经济转好,货币宽松,分红很高,成交量大幅度缩量,市场成交萎靡,没人愿意卖票,市场没有任何获利盘。
但是即使这样的股票(图中2003年至2004年的格力电器,真的是经营良好,估值很低),在2004年涨了一波40%后,也面临后面指数下跌,人气涣散,获利盘回吐等等的问题。
俺就在2004年中因为指数继续面临下跌,卖掉了持有6年的格力电器,换成了更低风险的、面临18%的封转开套利的基金景博,被扇了这辈子在股市上最大最响亮的一记耳光。
所以,在任何时候,都不可能出现完美的底部,等着你来抄底。(如果这世界上有完美底部的话,我觉得也就只有1932每年--1933年美国道琼斯)。
这个时候就要衡量,是估值重要,还是大盘趋势重要,还是成交量重要,还是资金面重要,或者经济面重要,等等。
各种指标形势的衡量,这个真的只能靠自己。没人可以帮你下决定。
一直说,要找到适合自己的盈利模式,我是非常不愿意追高的人,所以宁可被套,宁可左侧,宁可被套后,不断做T降成本,甚至追加资金继续抄底,也不愿意右侧,也不愿意形成趋势后的追高。
这个没有对错,只是风格和偏好,只是针对自己的性格做出的策略选择。
历史虽然会一再重演,但是绝对不会简单重复,所以事先的策略制定很重要,一定要有应对的方案出来,预测不重要,应对策略才重要。
选择左侧还是右侧,在什么位置,选择什么行业,用多大仓位,预留多少资金,还是到什么估值打满装死,都没问题。
但是,一定要按照既定策略去执行到底,不要被套了跌了10%就吓坏了,扛不住了。
如果这样干了,一个牛熊周期下来,你还亏钱,说明你的策略有问题。是估值给高了?还是因为没有看清楚行业趋势?或者是心理承受力有问题,等等,然后去修整,根据自己的性格和特点去修正。
现在的局面多好,有很多人的文章看一看,有很多人的经验可以学。那时候,我们只能在自己的亏损中,踏空中总结经验,默默反省。现在这么多别人的案例,方案,思路,逻辑可以学习,比10年前爽太多了,学习的深度,广度都是10年的百倍,千倍。
其实,炒股的核心问题,就是当年铁帮主的那句老话:要有一颗资产的心,选择一份好资产低价买入,哪怕被套,卧倒装死,坚定持有,最终也是会赚大钱的。
所以这里核心就三个问题:
1.是不是真的是好资产?
2.是不是真的低估值?
3.能不能坚定持有?
这才是道。做差价,看技术都只是术。
道决定了你是不是赚钱,术是帮助你赚更多一点钱,帮助你稳定自己信心的工具。
鹿鼎公2022-01-27:怎么做T?
怎么做T?我很早很早之前就写过,不过找不到了,简单说就是分阶段。
1.底部。先买后卖,数量级别可以买100卖90,也可以买100卖100,看你仓位是不是重。
2.中间。先卖后买,价差拉大,如果底部1-2%你就吃了,中间至少吃3-5%差价。
3.相对高位阶段。先卖后买,价差拉更大,5--10%价差,卖100,买50。
4.估值足够高了。就分批卖出不买回,比如神华分红率到了4-5%。
【做T,就是明显的投机,但是没什么可耻的,就怕没能力做成反T,两面挨耳光。格雷厄姆曾说:“一个好的投资,才可能出现好的投机。”投机,我们也要在低估有价值的股票上投机。】
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