在8月初的时候,【磐石瞭望】做了一次调仓,投资A股的医药基金被全部砍掉了,然后释放出来的仓位,全部挪到广发全球医疗保健上面了,目前这只基金所占的权重已经到10%了。
在调仓之后,因为刚好遇到了美股暴跌,所以广发全球医疗保健也跟着一起下跌,中间也有一段快速的下跌,不过后面净值很快又涨回来了,不仅把下跌的坑给填上了,还重新创了历史新高。
说实话,对于这种快速修复的能力,你真的不得不服,甚至只能用“牛逼”去形容了,不仅投资收益还不错,而且持有体验也非常的好,不会说一直的阴跌,然后不断的折磨你的心理,就让人敢下手去买。
贴一下净值走势图,大家可以感受一下。
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01
从最近这一波的净值走势来看,广发全球医疗保健的低波稳健和高确定性的特征,可以说是展现的淋漓尽致了。
1.走势稳健,最大回撤小。
在7月份,美股的这一轮下跌,可说是非常的剧烈,而且幅度是相对比较大的,美股三大指数的最大回撤都比较大,不过广发全球医疗保健的回撤比较小。
在这波下跌中,纳斯达克100最大回撤为12.64%,标普500最大会回撤为7.67%,道琼斯的最大回撤为5.50%.,广发全球医疗保健的最大回撤是2.01%,这种跌幅几乎是可以忽略不计的。
与同类型的美股医药基金相比,广发全球医疗保健的回撤也比较小。在这波下跌中,纳指生物科技的最大回撤为5.60%,标普生物科技的最大回撤为7.42%。
从上面的回撤数据也可以看出来,无论是和美股三大指数相比,还是和同类的美股医药基金相比,在这轮下跌当中,广发全球医疗保健的回撤是最小的,几乎就没怎么跌过,基本就是可以忽略不计的那种,可以说是非常的稳健。
2.修复能力强,能很快又创新高。
在投资过程中,持有体验是很重要的。如果是一直阴跌不断,或者是在底部跌很长时间,是很难长期坚持下去的,要逆势买入的话就更难了,非常考验人的耐心。但如果下跌能很快结束,能把之前的回撤给修复完,并重新创出新高,那么坚持拿下去就会比较容易。
从这一轮的走势来看,广发全球医疗保健的修复能力是很强的,不仅把此前的回撤给全部填完了,而且还重新创了新高,有着很高的确定性。不过,相对来说,无论是标普500、纳斯达克100这种宽基,还是同类的纳斯达克生物科技、标普生物科技,它们虽然近期也上涨了,但是距离前高还是有一些距离。
统计了一下。
最近,广发全球医疗再次创了新高,相对前高的涨幅为2.21%,这还是很牛的,说明这次回撤基本没有受到什么影响。
标普生物科技的波动比较大,在这轮下跌的回撤比较大,目前还没有修复跌幅,距离前高还有6.46%的距离;
同样的,这轮下跌中,纳斯达克100的跌幅也比较大,目前也还没有修复此前的跌幅,距离前高还有5.61%的距离。
标普500和道琼斯跌的比较少,虽然目前也还没有修复前期的跌幅,但是距离前高已经不远了。
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02
我们都知道,底层资产的质量,才是决定业绩表现的核心的原因。
如果说,企业的基本面比较好,净利润保持着较高的增速,那么自然就会有大量的资金愿意进来,自然就能把股价给推起来。但如果说,企业的基本面不怎么好,业绩的波动很大,那么股价也会是周期性波动的。
广发全球医疗之所以这么的稳健,主要是因为底层资产质量好,这个其实此前已经介绍过很多次了,覆盖个股的基本面都比较优异,它们基本都是全球性的大药企,比如礼来、联合健康、强生等等公司。
这些公司的市场非常广阔,不止局限在美国,面向的是全球的消费者,可以把药卖到所有的国家,业务非常的稳定,能够保持相对稳定的增长,不怎么受经济的影响,业绩周期性波动也比较小。
从一季度的业绩来看,在广发全球医疗的前十大成份股中,有5只个股的净利润保持了正增长,而且增速都非常的高,保持了两位数增长,可以说业绩是非常好的。
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要知道的是,这些公司本身就已经是行业的巨无霸了,营收和净利润的规模都很大了,还要保持较高的业绩增速,其实是比较难的。
在目前这个阶段,很多人想配置广发全球医疗,但估计又会恐高,毕竟此前都已经涨这么多了,担心后面会再次跌下来。
不过,我个人的看法是,现在配置广发全球医疗,是完全没什么问题,如果是用先前做长期投资的话,其实任何时候配置都没有问题,这是一个值得长期配置的基金。
原因有以下几个。
首先,从资产配置的角度来看,能够平滑组合的波动。
此前就和大家介绍过,广发全球医疗保健是一只QDII基金,覆盖的成份股范围比较广,除了有美股医药之外,还有瑞士、英国等市场的个股,分布是比较分散的,也确实基本是全球的大药企。
因此,从过去的走势来看,广发全球医疗的净值走势,与A股的相关性是比较低的,两者的相关性只有0.45左右。所以说,如果在组合中增加配置的话,是能够很好的分散风险,从而进一步的降低组合波动。
其次,在美联储降息背景下,医药是明显收益的。
富途牛牛曾做过一个,就是美联储降息后,各行业板块的表现。
统计发现,自1984年以来,从历轮降息周期经验看,在美联储首次降息后3个月、6个月、12个月后,表现最好的是医疗保健,明显是受益于降息的,各阶段的涨幅都实现了领先。
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从最近公布的数据来看,比如说失业率、CPI等,都表明美国的经济在不断的降温中,9月美联储降息的概率是很大的,医药将会是明显收益的板块。
此外,最近这两年虽然美股是大牛市,但上涨的主要是科技板块,其实医药行业涨的并不多,相对估值会更低一些。未来如果美股出现高低切的话,医药行业顶上来的概率,其实是比较大的。
所以说,对于广发全球医疗这种低波、稳健的基金来说,不仅能降低组合的波动,又可以贡献比较好的收益,短期又可能受益于美联储的降息,我个人认为,目前这个时候去配置是没什么问题的。
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