神基再次历史新高了

在8月初的时候，【磐石瞭望】做了一次调仓，投资A股的医药基金被全部砍掉了，然后释放出来的仓位，全部挪到广发全球医疗保健上面了，目前这只基金所占的权重已经到10%了。

在调仓之后，因为刚好遇到了美股暴跌，所以广发全球医疗保健也跟着一起下跌，中间也有一段快速的下跌，不过后面净值很快又涨回来了，不仅把下跌的坑给填上了，还重新创了历史新高。

说实话，对于这种快速修复的能力，你真的不得不服，甚至只能用“牛逼”去形容了，不仅投资收益还不错，而且持有体验也非常的好，不会说一直的阴跌，然后不断的折磨你的心理，就让人敢下手去买。

贴一下净值走势图，大家可以感受一下。

01

从最近这一波的净值走势来看，广发全球医疗保健的低波稳健和高确定性的特征，可以说是展现的淋漓尽致了。

1.走势稳健，最大回撤小。

在7月份，美股的这一轮下跌，可说是非常的剧烈，而且幅度是相对比较大的，美股三大指数的最大回撤都比较大，不过广发全球医疗保健的回撤比较小。

在这波下跌中，纳斯达克100最大回撤为12.64%，标普500最大会回撤为7.67%，道琼斯的最大回撤为5.50%.，广发全球医疗保健的最大回撤是2.01%，这种跌幅几乎是可以忽略不计的。

与同类型的美股医药基金相比，广发全球医疗保健的回撤也比较小。在这波下跌中，纳指生物科技的最大回撤为5.60%，标普生物科技的最大回撤为7.42%。

从上面的回撤数据也可以看出来，无论是和美股三大指数相比，还是和同类的美股医药基金相比，在这轮下跌当中，广发全球医疗保健的回撤是最小的，几乎就没怎么跌过，基本就是可以忽略不计的那种，可以说是非常的稳健。

2.修复能力强，能很快又创新高。

在投资过程中，持有体验是很重要的。如果是一直阴跌不断，或者是在底部跌很长时间，是很难长期坚持下去的，要逆势买入的话就更难了，非常考验人的耐心。但如果下跌能很快结束，能把之前的回撤给修复完，并重新创出新高，那么坚持拿下去就会比较容易。

从这一轮的走势来看，广发全球医疗保健的修复能力是很强的，不仅把此前的回撤给全部填完了，而且还重新创了新高，有着很高的确定性。不过，相对来说，无论是标普500、纳斯达克100这种宽基，还是同类的纳斯达克生物科技、标普生物科技，它们虽然近期也上涨了，但是距离前高还是有一些距离。

统计了一下。

最近，广发全球医疗再次创了新高，相对前高的涨幅为2.21%，这还是很牛的，说明这次回撤基本没有受到什么影响。

标普生物科技的波动比较大，在这轮下跌的回撤比较大，目前还没有修复跌幅，距离前高还有6.46%的距离；

同样的，这轮下跌中，纳斯达克100的跌幅也比较大，目前也还没有修复此前的跌幅，距离前高还有5.61%的距离。

标普500和道琼斯跌的比较少，虽然目前也还没有修复前期的跌幅，但是距离前高已经不远了。

02

我们都知道，底层资产的质量，才是决定业绩表现的核心的原因。

如果说，企业的基本面比较好，净利润保持着较高的增速，那么自然就会有大量的资金愿意进来，自然就能把股价给推起来。但如果说，企业的基本面不怎么好，业绩的波动很大，那么股价也会是周期性波动的。

广发全球医疗之所以这么的稳健，主要是因为底层资产质量好，这个其实此前已经介绍过很多次了，覆盖个股的基本面都比较优异，它们基本都是全球性的大药企，比如礼来、联合健康、强生等等公司。

这些公司的市场非常广阔，不止局限在美国，面向的是全球的消费者，可以把药卖到所有的国家，业务非常的稳定，能够保持相对稳定的增长，不怎么受经济的影响，业绩周期性波动也比较小。

从一季度的业绩来看，在广发全球医疗的前十大成份股中，有5只个股的净利润保持了正增长，而且增速都非常的高，保持了两位数增长，可以说业绩是非常好的。

要知道的是，这些公司本身就已经是行业的巨无霸了，营收和净利润的规模都很大了，还要保持较高的业绩增速，其实是比较难的。

在目前这个阶段，很多人想配置广发全球医疗，但估计又会恐高，毕竟此前都已经涨这么多了，担心后面会再次跌下来。

不过，我个人的看法是，现在配置广发全球医疗，是完全没什么问题，如果是用先前做长期投资的话，其实任何时候配置都没有问题，这是一个值得长期配置的基金。

原因有以下几个。

首先，从资产配置的角度来看，能够平滑组合的波动。

此前就和大家介绍过，广发全球医疗保健是一只QDII基金，覆盖的成份股范围比较广，除了有美股医药之外，还有瑞士、英国等市场的个股，分布是比较分散的，也确实基本是全球的大药企。

因此，从过去的走势来看，广发全球医疗的净值走势，与A股的相关性是比较低的，两者的相关性只有0.45左右。所以说，如果在组合中增加配置的话，是能够很好的分散风险，从而进一步的降低组合波动。

其次，在美联储降息背景下，医药是明显收益的。

富途牛牛曾做过一个，就是美联储降息后，各行业板块的表现。

统计发现，自1984年以来，从历轮降息周期经验看，在美联储首次降息后3个月、6个月、12个月后，表现最好的是医疗保健，明显是受益于降息的，各阶段的涨幅都实现了领先。

从最近公布的数据来看，比如说失业率、CPI等，都表明美国的经济在不断的降温中，9月美联储降息的概率是很大的，医药将会是明显收益的板块。

此外，最近这两年虽然美股是大牛市，但上涨的主要是科技板块，其实医药行业涨的并不多，相对估值会更低一些。未来如果美股出现高低切的话，医药行业顶上来的概率，其实是比较大的。

所以说，对于广发全球医疗这种低波、稳健的基金来说，不仅能降低组合的波动，又可以贡献比较好的收益，短期又可能受益于美联储的降息，我个人认为，目前这个时候去配置是没什么问题的。

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