为迎接下半年的市场机会，7月以来主流机构加大了实地调研的步伐。统计数据显示，7月至今已有超过 800 家上市公司获得机构调研，其中很多公司获得了机构组团密集调研。一般来说，机构密集调研的公司大多数会在此后的市场表现中脱颖而出，否则机构也不会踏破门槛。
从申万行业分类来看，电子、机械设备、医药和计算机等行业是机构调研的重中之重，而这些行业的景气度都不错，且不少公司中期业绩预告增长较多，也是机构投资者下一步关注和投资的潜在标的。有分析指出，目前A股市场正处在低位震荡期，投资者可跟随机构调研的步伐，从机构关注度高的行业中寻找逢低配置机会。
A 半导体：估值性价比已现
半导体行业回暖趋势仍在延续。有数据显示，继今年5月实现24.2%的同比增长后，中国半导体市场在6月再度录得21.6%的同比增长。销售额持续同比增长预示着行业需求相对去年有所复苏，随着下半年半导体行业进入传统旺季，预计不少龙头企业的经营业绩将继续改善。
天风证券分析师潘暕指出，半导体行业周期当前处于相对底部区间，短期来看，应该提高对需求端变化的敏锐度，优先复苏的品种财务报表有望优先改善。长期来看，半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位，经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。
随着估值性价比的提升，可以关注细分龙头。华福证券分析师徐巡表示，半导体设备板块自2023年4月高点以来已经回调了25%。目前，设备板块的整体估值已经出现了性价比。全面看好自主可控产业链，建议关注以下环节，第一是半导体设备环节优选低估值龙头标的以及渗透率低细分龙头，建议关注北方华创、华海清科、拓荆科技、中微公司、芯源微、精测电子、中科飞测等；第二是晶圆厂，关注稼动率回升、低估机会，建议关注中芯国际、华虹半导体；第三是设备零部件，关注富创精密、新莱应材、正帆科技等。
半导体材料市场景气度与制造端稼动率密切相关，2023年受需求疲软和芯片库存过剩影响，晶圆厂和封测厂产能利用率有所下降。2024年半导体行业有望逐步迎来复苏，对半导体材料需求增长。开源证券分析师罗通建议关注路维光电、清溢光电、鼎龙股份、金宏气体、和远气体、彤程新材、上海新阳、晶瑞电材、江化微、中巨芯；靶材领域的江丰电子、有研新材等。
B 医药：市场需求持续增长
今年以来，虽然医药行业依旧面临部分压制因素，但基本面正在逐渐迎来一些曙光，行业集中度提升、竞争格局改善的结果将逐步体现，时间大概在2024年下半年至2025年上半年。从多家机构观点来看，对医药板块下半年股价表现普遍表示看好。
国金证券分析师袁维指出，高基数承压的2024年二季度业绩预期逐步落地，下半年医药板块同比增速有望回暖提速；政策暖风频吹，近期全产业鼓励的创新药、医药消费、设备更新等领域均有正面政策落地；同时院内秩序整顿逐步常态化，预期趋稳；部分国内医药企业克服经营困难，产品研发上市和业绩放量取得突破；海外降息预期上升，新兴市场风险资产定价有望上行，继续看好医药行业下半年持续反转回升。
西南证券分析师杜向阳也表示看好医药板块下半年行情，其重点看好低估值、出海、院内刚需三大主线。方向一是红利板块包括高股息OTC个股，国企改革预期相关板块值得关注；方向二是器械出海包括IVD、呼吸机及呼吸道检测产品、手套、冠脉支架等，创新药及类似物出海持续渐入佳境；方向三是院内医疗刚性需求的增长，比如血制品、骨科、麻醉药、胰岛素、IVD、电生理等领域。个股方面建议关注上海莱士、上海医药、亿帆医药、达仁堂、甘李药业、新产业、马应龙、恒瑞医药、太极集团、华润三九、济川药业等。
C 电力设备：两细分领域将保持高景气
近期国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》。有行业人士指出，在“加速构建新型电力系统”及“加快经济社会发展全面绿色转型”的背景下，可再生能源发电将逐步转变为装机主体和电量主体，而其中风电和光伏发电的不稳定性势必需要储能系统协调运行，来保障电力系统安全稳定运行，同时电网也需进行升级改造。电网投资和储能系统建设仍有望保持高景气。
此外，投资额的快速增长也保证了电力设备板块成长的确定性和持续性。数据显示，6月国内电网基本建设投资完成额 837 亿元，同比增长27.98%，环比增长76.58%；上半年电网基本建设投资完成额累计达2540亿元，同比增长23.66%，电网投资额保持高增态势。
万联证券分析师蔡梓林指出，今年以来，国家高度重视能源转型、新能源消纳问题，先后发布了《节能降碳行动方案》《保障新能源高质量发展通知》《电力市场运行基本规则》《加快构建新型电力系统行动方案》等政策措施，持续推进新型电力系统建设。建议积极关注特高压、配网升级、智慧调度等重点环节。此外，氢能、新型储能是新能源产业新质生产力的重要发展方向，建议积极关注氢能“制储输用”各环节技术布局领先个股，以及新型储能项目建设带动的投资机会。个股方面，阳光电源、德业股份、锦浪科技、平高电气、禾迈股份、阿特斯、宏发股份、思源电气、金盘科技、许继电气、亿纬锂能、海兴电力、艾罗能源、固德威、国电南瑞等被看好。
（文章来源：金融投资报）
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