德邦股份是大件快递领军者，深耕快运二十余年，成为中高端零担行业领头企业。看好公司

$德邦股份(SH603056)$  德邦股份是大件快递领军者，深耕快运二十余年，成为中高端零担行业领头企业。看好公司与京东物流未来存在通过进一步协同整合带来潜力成长空间。2024年上半年公司实际向京东集团及其控制企业提供劳务的关联交易金额为27.7元，2024年全年预计为85.1亿元，同比+163%。此外，公司与京东物流快运业务的中转分拨和干线运输资源进行深度整合，有助于实现双方资源及优势互补，同时京东零售在3c及家电品类的天然优势也有望对公司的业务增长提供新动能。吴一凡预计公司2024-26年归母净利润10.08/12.18/14.45亿元，给予2025年15倍PE。风险提示：经济增速低于预期等。