为了给大家缓解一下账户逆增长的压力,我今天带着博嫂孩子出门玩了,去呼和浩特,计划周五回京。
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望A股不要不识抬举,下周务必5连阳,给金融消费者们回口血,增加一些信心。
市场的信心已经很低迷了,结果岭南转债再来一记闷棍,但证券时报的头版文章,则成为直戳投资者心窝子的加特林...原文:
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1. 执迷于对方身份的刚性兑付,是惰性思维,是奢望躺赚的“怡然自得”,啊?
投资低风险低收益的可转债,怎么就成惰性思维了?难道非得让低收益的债券变成高风险投资品,才是努力进取的表现?才感觉“怡然自得”?风险与收益不对等,这是想让可转债在市场上消失吗?
2. 首例国企可转债违约事件,是可转债市场的一小步,是金融支持实体经济高质量发展的一大步!
???说实话,我刚看到这句话的时候,CPU都干烧了,整个一个大无语。
欠债还钱、天经地义,如果欠债赖账成为金融支持实体经济发展的一大步,那我只能说该作者实在缺乏最起码的金融知识和生活常识,令人嵴背发凉。
一切金融活动的基础是信用,没有信用,要么你的融资成本将大幅上升,要么根本融不到钱,要么投融资行为极度萎缩、系统崩塌,难道这是作者想见到的景象?
唉,可悲又可笑,可怜又可恨,无语。
目前最新的方案是:中山市国资控股的下属企业,以100.127元/张的价格,回收岭南转债,上限1000张,即10万零127元,超过部分没提如何处理。
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......
再来聊下黄金。
以美元计价的COMEX黄金期货和伦敦黄金现货纷纷创新高,美滋滋,而以人民币计价的上海金,因为被人民币升值抵消掉了一部分涨幅,距离新高还有一步之遥,不过趋势已经摆在这,创新高是早晚的事。
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我对黄金的看法,老粉都非常清楚,半年前我就说多关注黄金,短空长多,短期震荡,中长期肯定会涨,3000美元不是梦,这个观点现在依然成立,但短期不宜过分追高。
更关键的是,黄金的这种走势,到底意味着什么?这才是下一步投资的生死劫,我用最简单的话给大家讲清楚。
1. 美国经济的本质,就是债务驱动,而且愈演愈烈。
用数据讲话:
2016年美债总规模为20万亿美元,20年初达到23万亿美元,平均每年新增1万亿美元。
但从20年到现在,美债总规模达到35万亿美元,平均每年新增3万亿美元,政府加杠杆的速度,是之前四年的3倍。
美国的GDP,20年初为21.4万亿美元,今年末预计将达到28.2万亿美元。
也就是说,美国增加了12万亿美元的债务,仅产出了6.8万亿美元的GDP,效费比只有0.57,边际效应越来越弱,这也是美债占GDP比重不断走高的本质原因。
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2. 盈利能力弱化,使得美债信用下降,那么就需要有一个全球都认可的锚定物来增信,这个锚定物是什么?很明显,目前只有黄金,大饼无论从接受程度还是稳定性而言,根本无法与黄金相提并论。
这就是我之前反复说过的:从长周期来看,金价与美债规模占GDP比重呈高度正相关关系的底层逻辑,美债越多,效费比越低,信用越低,金价越高。
3. 所以黄金作为避险资产,其最大的避险作用,就是弥补另外一个避险资产——美债的信用度下滑,至于国际形势,只会短期的影响金价。
至于美股,最近的反弹,直接原因是各种表现良好的数据:零售销售、CPI、PPI、初请失业金人数,全都指向软着陆的预期。
而根本原因,则是美日联手控制汇率以及波动率:日元暂停加息,给套利资金以缓冲时间,控制VIX波动率,周五VIX已经被压制到15.4,市场基本恢复到日元第二次加息前的状态。
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甚至连富国银行都站出来喊话了,说美联储降息,美股将迎来类似1995年那样的超级大牛市,彼时标普500指数曾77次创新高。
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但1995-2000年美股的超级大牛市是如何产生的?根本不是因为降息,而是天时+地利+人和:克林顿政府吃足了苏联解体、第一次海湾战争、互联网革命的红利,经济内生动力十足,财政甚至出现了几十年以来空前绝后的盈利,美国政府的收入比支出还高,你敢信?
现在的情况,除了一个吹泡泡的AI,其他没有任何一点可以与当年相提并论。
2000年互联网泡沫是怎么破裂的?估值炒高后发现没有盈利能力。
现在的AI又如何呢?去看看施密特在斯坦福大学的演讲吧:
1. AI需要消耗大量的资金、能源,并需要大量的技术人员,全世界除了中美,其他国家根本玩不起,甚至连美国都无法独立发展。
2. 整个行业的投资额高达3000亿美元,英伟达因为CUDA霸权,是目前最大的赢家,而最终结果,不过是让富者愈富、穷者恒穷,并淘汰掉大量的工作岗位。
这样一种技术,你真觉得会成为人类科技文明的发展方向吗?它只能代表资本的诉求,而其毁灭性的本质,意味着其应用必然会被严格限制。
富国银行的话,让我总有种开灯、打窝、渔网通电的感觉。说实话,如果美债的效费比越来越弱,那美国目前的发展模式,根本无法持续。
如果美股加息涨、降息还能涨,那tm美联储不是白来了吗?巴菲特就是颗大韭菜,人类文明真正的发展方向已经找到了:就是美股,天天躺着无风险就能挣钱,还工作干什么?黄仁勋应该把全部身家拿出来梭哈英伟达,而不是按计划减持,老黄也是韭菜。
我倒真希望世界上有永远涨的东西,这样生活会简单许多,自己的账户就是台印钞机,天天睁眼数钱,那简直爽死了。
不过理智和各种数据告诉我,这似乎不太可能,当然,这只是我的个人观点,仅供参考,让时间来给出答案吧。
全文完。
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