在这里还是先恭喜各位坚持到最后的持有者了。听到这个转债收购的利好消息，我的第一反应是对整个转债市场都是振奋人心的。
我相信一直看我文章的都知道，我不下三次表明了我的观点：岭南股份大概率不会退市，转债大概率小额或延期部分兑付。目前正无限接近我的观点。那么岭南短期合理的定价是多少呢？转债大概什么时候能兑付呢？在这里我发表我的观点希望能给大家一点参考。
首先先说大家最关心的正股吧，我个人认为正股的合理价位在1.1-1.2之间。我不知道我的这个预期会让多少人失望，如果你想喷我等我分析完也不迟。
第一，转债收购存在一定的不确定性。公司的公告明确指出，本次收购方案处于筹划中。本次重大事项展开存在重大不确定性。我也明确说过，公司只要没有真金白银的投入都不要过于轻信。至于为什么，我相信大家心里都有数。
第二，岭南实质性还是违约。虽然岭南转债目前看似对中小投资者实行“刚兑”，但其改变不了违约的事实。但不可否认这无论是对转债还是正股持有者都是重大利好。
第三，收购并不代表债权消失，只是转移。本次转债收购，并没有得到什么新资产。只是债权从中小投资者转移到了中山公司。本质上还是欠着一笔负债，具体用来做什么我个人认为是多了一笔谈判的筹码。
综上可知，岭南股份这个公告虽然算一个较大的利好，但实际上风险依然存在，只是让中小投资者多了一个选择。至于为什么合理价格我会定在1.1-1.2之间，我认为可以参考岭南90左右时正股维持的价位。那时市场预期比较符合目前情况，当然不排除短期炒作或打压的可能。届时需要自行判断去留。
回到转债，大伙肯定会认为我胡乱猜测。公司自己都没说工作何时展开，你又如何能判断何时可以兑付？很抱歉，我确实无法判断。但是市场往往是有迹可循的。当转债明知有风险的情况下，市场却较长期给了90左右的定价。这期间肯定有不少提前知情人士买卖导致。假设你是这部份人，15%不到的收益你愿意持有多久呢？因此我个人认为转债兑付的合理时间应该在0.5至1年左右。当然，以上只是我的猜测给转债持有人一点点信心罢了。
好了今天的闲聊到此为止了，值得一提的是，公告表示后续小额“刚兑”应该是需要自己手动确认的。具体操作需要投资人关注公司最新进展。最后做个小互动，你觉得明天岭南会涨停吗？
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