个人一直觉得，现在可信赖的数据在大幅度减少，包括官方发布的，很多数据都是“定制”的，市场行情需要什么数据，或多或少总能和总会被“定制”出来。
对于美日欧7-8月的剧烈波动，市场上大家的解读非常多，众说纷纭，我们对美日欧经济和金融的研究分析有限，不便妄加评测或发言，我就直接原文摘抄GMO（波士顿投资公司）创始人、价值投资大师杰瑞米·格兰桑发表的2篇文章中的一小部分精华内容，分享给大家，让大家来看看他们自己人是怎么看待他们的经济、资产泡沫等问题的。
>>>>>
泡沫，增长与不平等
这25年三大超级泡沫最大的长期负面影响是持续加剧了贫富差距：享受资产增值的前提是拥有资产，而美国后四分之一的贫困百姓身无分文。
形成鲜明对比的是，美国前1%的人拥有三分之一的资产。
贫富差距从1997年开始迅速拉大，使美国成为所有发达国家中最不平等、阶层最僵化的社会，甚至比我们嘲笑了几十年的大英帝国还严重。
贫富差距扩大直接降低了消费总量，因为从边际上看，富人并不会因富而消费更多，但底层人民却因穷而缩衣节食。
次贷危机后的宽松政策，叠加疫情期间海量放水是否会引发通货膨胀失控还无法盖棺定论，但多种资产史无前例的多重泡沫已是既成事实。
在未来的某个时点，当悲观情绪再次笼罩市场，资产价格无疑会下跌。
如果所有的资产类别都下跌三分之二回到历史正常水平，单单美国一个国家损失的总财富预计将达到35万亿美元。
如果叠加能源、食品短缺带来的通胀压力，经济将出现严重危机。
=======
犟牛之死
我们所处的牛市阶段可以被称为“犟牛”时期。
不论是疫情、QE退出、利率提高、预期之外的通货膨胀（往往十分有效），仿佛都无法杀死这头牛，这与2007年下半年的情况类似。
当大家都以为牛市永不死的时候，也许它会猛然抽搐，倒地身亡。
—— 2022年1月20日，GMO（波士顿投资公司）创始人、价值投资大师杰瑞米·格兰桑发表的文章《Let The Wild Rumpus Begin》
========
如果回顾历史，你会发现欧洲的运河建设曾出现过巨大的泡沫，在曼彻斯特和谢菲尔德之间曾计划修建六、七条铁路系统。最终巨大的金融泡沫破灭了。被冲垮的不是铁路公司，只是冲走了投资者。
历史证明，伟大的创意并不意味着一帆风顺。新想法越辉煌、越真实，背后的资金越多、泡沫越大、毁灭程度也就越大。然后，你会有机会再把它挖掘出来，当它获得重大进展时共享回报。
现在还不清楚有多少人会在人工智能领域赚到钱。一两年内，很多人都会因为花了大把钞票却没有任何回报而感到沮丧，如果是你，你又如何向他们推销芯片呢？
——杰瑞米·格兰桑
<<<<<
我之所以摘抄上面这些简短的观点，就是也认同“泡沫，增长与不平等”短短的几行字，就清晰地勾勒出了目前全球老大这个经济体的核心问题或“死穴”，大家再看看下面这组数据：
2008年低点起来，美股涨了16年。2009年3月，苹果、亚马逊、微软和谷歌的总市值达3,260亿美元，2024年8月，它们的总市值为10.42万亿美元。
而AI龙头，英伟达，从2009年的不足百亿美元，到今年最高3.4万亿美元。
2009年美国的GDP14.48万亿美元，到2023年美国的GDP是27.36万亿美元。
大家不禁要问：我们、我们的社会在为谁打工？钱去了哪？
极度的贫富两极分化是经济增长的“死穴”，因为它是当今经济增长核心阻力——“有效需求不足”的根本原因，“有效需求不足”也是当今人类社会或各个经济体共同的问题，包括咱们自己村。
当今宏观经济另一个核心阻力就是“债务过度”，也包括咱们自己村。“债务”这头“魔兽”一旦长大到一定程度，一定会吞噬或毁灭整个经济体。
两大阻力相互作用，让决策者反复祭出“印钞或滥发货币”王牌来救危、来救急、来解困、来续命，这就是不断在“你生病我吃药”的可笑和低级的愚蠢中越陷越深。
穷人没钱被迫压缩消费，中产不断坠落为穷人，富人和少数利益团体利用金融泡沫和资产价格巨幅波动不断来让自己的财富继续膨胀，可再多钱也不可能一顿吃10个面包，类似的经济增长路径和逻辑的前景和结果只有一个，就越往前走离崩盘越近。
全球金融市场今年7-8月份的动荡和雪崩，应该是上述经济增长现状和增长逻辑，以及长期货币政策大清算的“餐前小吃”或小小的警告，真正的“大菜”可能还在后面。
低位煎熬的咱们村，正在迎来曙光
从5月高点下来，经过内内外外、大大小小的冲击、打压和洗礼，沪指在2850附近正在企稳并试图反弹，而港股略好于A股，围绕着公司质地和估值，“个股结构性反弹+指数区间震荡”应该会更大面积地将展开，压抑已久的咱们村和村里的投资者，即将迎来曙光。
从大周期来预判，明年应该是咱们村的反转之年，如果确认，咱们村优质稀缺的猴子，将走出一轮横跨数年的结构性上涨行情，非常值得期待。
本文作者可以追加内容哦 !
