浅析平安银行分红、营收和净利润

$平安银行(SZ000001)$  平安银行半年报业绩说明会信息量很大，其中大家最关注的是分红、营收和净利润。

       中报最大的亮点是推出首次中期分红每股0.246元。翼行长2023年11月担任行长后，便将分红从往年的12%提高到了30%，随着平安银行净利润的增长和未分配利润的大量沉淀，叠加监管鼓励加大分红力度，各大银行都在蠢蠢欲动的时候，平安银行以前30%的分红上限显然已经不够用了，用翼行长的话说就是“过去平安银行的分红比例太低了”，为此，从2024年开始，将分红上限提高到了35%，既然专门为此做了修改，24年大概率就是按照35%分红了，要不然就没有修改的必要。预计24年净利润2.30元，因此分红2.30*0.35=0.805元，中期分红0.246，年终分红还有0.56元，如果股价10.13元不涨，除权复投股息率可达8.6%。

       再来看看营业收入和净利润。中报营收下降了13%，原因很简单，就是平安银行做了结构调整，即压缩了部分高风险高回报的贷款业务和高利息的吸收存款业务(不得不佩服前任的高瞻远瞩，他似乎早就预料到了疫情的到来，提前开始了结构调整)，虽然营业收入减少了，但风险也大大降低，经营变得更加稳健，成本也大幅降低，坏账减少，计提减少，风险资本也减少，这样一来，中报净利润反而还增长了1.9%。一季度同比营收减少64亿，二季度同比减少51亿，环比看，营收减少的幅度在降低，用翼行长的话说“一季度营收降幅为14%，上半年13%的降幅已有所收窄，希望全年营收降幅能收窄到10%左右甚至更低”，总体来看，结构调整做得还是很成功的。

       个人愚见，欢迎指正！