$道琼斯ETF(SH513400)$随着市场对于美国经济衰退的担忧进一步缓解,上一周成为了今年以来美股市场表现最佳的一周,其中道琼斯指数累计上涨2.94%,纳斯达克指数上涨5.29%,标普500指数上涨3.93%,基本都收复了8月初大跌之后的失地。同时VIX指数也在陡然飙升之后的7天内回落至平均水平,可见美股行情的韧性。
上周市场的复苏主要受到经济数据的驱动。周三公布的7月CPI同比增速自2021年以来首次跌破3%,降至美联储设定的官方目标范围区间内。而在周四,美国7月零售销售环比增速意外创下一年半来最高纪录,同时8月10日当周首次申请失业救济人数低于预期,进一步提振了投资者信心。周五,消费者信心指数也强于预期,略高于7月份创下的八个月低点。以上数据都表明,尽管美国经济增速有所放缓,但是其下行速率仍不能被称之为“衰退”,软着陆的概率逐渐提升。
但需要注意的是,这种“急跌猛涨”的过山车行情也不由得让人担忧,后续美股行情是否还会因某些数据的爆冷而再次拐头向下呢?尽管一系列经济数据驱散了衰退的恐慌,但市场的脆弱性并未因此得到根本改善。根据美国银行的研究,美股单只股票的脆弱性创下历史记录,标普前50大成分股平均脆弱性事件的幅度跳升至三十年来最高水平。
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过去一年,少数由人工智能驱动的科技巨头股在市场中占据主导地位,导致指数回报集中在这些股票上,而当这些主流头寸迅速解除时,动荡迅速传播,或将引发市场巨震。相关人士表示,美股正处于不断创新高的时期,这使得市场更加脆弱。它创造了一个“人们更容易受到惊吓的氛围”。
这样看来,尽管美股前景乐观,但是高波动性也可能成为后续的新常态,在这个充满不确定性的市场中,确定性和稳健依旧是最稀缺的资源。而在美股琳琅满目的标的中,道琼斯指数稳健的行情表现使其在当下具有不错的投资价值。该指数选取的是美国最具代表性的30家大型上市公司作为成分股,自成立以来,它一直被视为美国股市的晴雨表。
从行业分布来看,道琼斯各行业的占比相对均衡,每个行业的权重都差不多,金融,信息技术,医疗卫生以及消费等板块权重占比均在20%左右,因而相较于其他两大指数来说其行情表现也更加稳健。据统计,从2014年以来,道琼斯的年化波动率在17%左右,而纳斯达克的波动率在19%左右。
行情上,道琼斯指数上周持续上行,周五指数在周四跳空大涨的基础上继续小涨0.24%,表明指数目前的上涨动能强势。从MACD指标来看,快线和慢线形成金叉,预示着短期动量开始超过长期动量,市场可能进入上涨趋势,同时MACD柱状图由绿转红,表示多方力量逐渐增强,空方力量减弱。红柱的增长进一步确认了市场的上涨动能。另外同样形成金叉的KDJ指标也构成了一个明确的做多信号。
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尽管美股市场确实展现出了一定的韧性,上周的经济数据也有效缓解了市场对于衰退的担忧,推动各大指数显著回升,但我们依然不能忽视市场的脆弱性和潜在的高波动性。在这样的市场环境下,道琼斯指数凭借其行业分布的均衡性和相对较低的历史波动率,或将在后市走出更稳健的行情。#三部门发文规范中介机构IPO服务##借他人账户炒股,章建平遭顶格处罚##猴痘病例激增,相关概念股狂飙##AI眼镜概念大火,哪些公司受益?##AI链行情卷土重来,如何高效掘金?#
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