行情复盘
本周市场绝地反攻！
这几个交易日，大家的焦点都集中在两市成交额上，周一成交额4959亿，周二成交额4773亿，周三成交额4775亿，连着三天都没过5000亿超低的门槛
可能有朋友要问了，成交额这么低，是不是股价也该触底了？
哎，还真不是
特别是周四那天，股市差点跌穿了新低，要不是有神秘力量及时出手护盘，情况估计就悬了
市场这么疲软，可能和背后的金融数据有关
8月13日，央妈发布2024年7月社融、信 D 、存款等数据，7月末，社会融资规模存量为395.72万亿元，同比增长8.2%，M1和M2同比分别为-6.6%和6.3%
我们先看居民信 D ，今年1-7月居民信 D 累计净融资1.25万亿，较去年同期减少1.35万亿
想当年，房地产红火时，2020、2021年同期，居民新增信 D 可是高达4.3万亿和5.0万亿
再看企业中长贷，7月企业短期 D 款减少5500亿元，同比多减1715亿元；中长期 D 款增加1300亿元，同比少增1412亿元
自去年以来，企业中长期 D 款同比一直在减少，情况已经持续8个月了
一句话总结，就是企业、居民都在主动降杠 G
这也和这几天市场的表现对上了，股市一直在跌，债市却一路飘红，症结就在这里
面对未来的不确定性，很多人更愿意拿着现金或者买点债券，而不是去碰股票、房产。企业在生产上也是同样的道理，宁愿稳扎稳打，也不愿意冒险扩张
未来展望
我们不妨再回到GDP的三驾马车（投资、消费和出口）来分析
与其纠结当前的居民消费和出口数据，不如直接关注G端投资，这一段时间来，市场已经开始默默演绎这个逻辑了
不少跟G端投资挂钩的行业表现都挺亮眼的，比如基建、化工、军工等，我们银河战舰和宇宙奇兵持有的相关G端行业也是因此受益
（重仓军工基金之一）
老朋友应该还记得，一两年前我反反复复跟你们说，经济环境不好，行业配置的时候就要多配G端，少配C端
这两年来，不管是房地产还是消费的增速，都有点放缓，甚至有下滑的迹象
所以我觉得，期待居民消费来带动经济复苏，现在看可能不太现实。毕竟大家都有自我保护的心理嘛。经济下行时期，大家对未来的收入预期也会降低，买房啊、消费啊这些，都会往后推，这些从这次公布的社融数据也可以相互印证
在这个时候，最能期待的还是 ZF ，因为 ZF 可以通过增加 CZ 赤字或者发行国债募集更多资金，主动增大投资
所以，我还是维持之前的观点，在经济复苏较弱的时候，依然要小心回避C端，除了二季度业绩不及预期之外，三季度的业绩也可能面临下调风险
往远了看，随着7月重要会议提出"加快专项债发行使用进度”，预计下半年专项债发行将迎来高峰，对社融的拉动也会比较大
从二季度的货币 ZC 执行报告来看，基调还是偏宽松的，未来货币还有不小的发力空间，降准降息都是可以期待的
目前，我们投顾组合的主要仓位，还是优先配置在G端行业上
本周定投计划
定投方案：
本次同时买入银河战舰、宇宙奇兵、星际穿越三个投顾组合
以基准金额4000元计算，本周一各定投比例、金额如下
佐罗定投账户：
本周估值温度表
以后每周我都会更新如下的估值温度表：
我们比较看好的大类资产是A股、港股和美债。其他资产也可以根据评级适当持有。
投顾组合介绍
目前我们的基金投顾组合已经有五个，分别是银河战舰，宇宙奇兵，星际穿越，稳如泰山和固若金汤
在天天基金APP首页的“搜索框”中，输入对应的投顾组合名字，可快速找到。比如要买银河战舰的话，直接在搜索框中搜索银河战舰，出来带有“ 投顾 ”标识的就是哈
温馨提示：市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。
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