大新闻！新一轮汽车以旧换新细则正式出台，翻倍了。$新能源车龙头ETF(SZ159637)$
8月16日，第二轮汽车以旧换新的政策细则正式出台。相比4月份发布的首轮实施细则，这次的新政策有很大变化，特别体现在补贴标准大幅提高了。在汽车报废更新方面，补贴标准由原来的购买新能源乘用车补贴1万元、购买燃油乘用车补贴7000元，分别提高到2万元和1.5万元，都增长了一倍及以上。而且，这次的政策在执行上可以溯及过往，充分照顾到已经提交申请的消费者。如果是在今年4月24日到明年1月10日这段时间提交补贴申请的，都会按照调整后的补贴标准来执行。除了报废更新之外，这次政策还将置换更新也纳入补贴范围。国家直接向地方安排超长期特别国债资金，支持地方自主开展置换更新。不仅如此，针对之前不少车主反映补贴发放时间过长的问题，这次新政策也进行了压缩，将通过优化补贴申请审核和资金拨付监管流程，来缩短资金发放时间，努力让大家尽快拿到补贴。
以旧换新赛道有万亿的体量。今年3月，GWY出台了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，据测算，工业设备存量资产约28万亿元、汽车保有量3.4亿辆、白色家电保有量25亿台以上，通过设备更新与以旧换新可创造5万亿以上规模的市场空间。
从2022年开始，我国动力电池逐步进入规模化退役期，2023年退役量约为24GWh。天风证券预计，2030年我国动力电池总退役量有望达到380.3吉瓦时，2021-2030年10年的年复合增长率高达48.9%，未来有望呈现指数式增长。不过，现在动力电池回收正处于行业洗牌阶段，整个行业的回收利用率不超过25%。中国电池产业研究院等机构发布的《中国锂离子电池回收拆解与梯次利用行业发展白皮书（2024年）》显示，2023年，全国实际回收锂离子电池62.3万吨，而仅是156家工信部公示符合废旧动力电池综合利用企业的名义产能便达到379.3万吨/年，全行业名义产能利用率仅为16.4%。值得一提的是，对于想要进入白名单的企业来说，技术是一道硬门槛。根据有关规定，镍、钴、锰的综合回收率应不低于98%，锂的回收率不低于85%，稀土等其他主要有价金属综合回收率不低于97%。
值得一提的是，2024年上半年锂电废料价格的回升带动了电池回收行业整体行情的回暖。根据市场数据，磷酸铁锂电池粉（Li≤2.5%）的价格从今年1月的6600元/吨，上涨至今年5月的10100元/吨，三元极片粉（811型）的价格从今年1月的5.6万元/吨，上涨至今年6月的8.3万元/吨。
在做得比较好的企业中，宁德时代旗下广东邦普、格林美、华友钴业等入局时间都在2015年至2017年期间。此外，赣锋锂业也发布公告，将与南京公用发展股份有限公司、南京环境集团有限公司成立合资公司，拟在江苏投资建设一30万吨废旧电池回收基地项目，根据赣锋锂业2023年半年报，子公司循环科技已形成7万吨退役锂离子电池及金属废料综合回收处理能力。其中，锂综合回收率在90%以上，镍钴金属回收率在95%以上。
市场观点认为，未来5到10年，动力电池退役还会迎来新的高峰，相关回收利用行业如何发展备受关注。预计在当下千亿级动力电池回收市场的带动下，相关产业有望迎来快速发展，尤其是具备先进技术和先发优势的龙头，业绩有望打开翻倍空间，或将迎来一波投资机会
截至2024/8/16，新能源车板块估值（PE-TTM）为18.6倍，处于2021年以来18%的历史低估区间，比期间82%的时间都更具性价比（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理， 2021/1/1-2024/8/16）。
今年以来，产业链的产能利用率和库存均触底回升，一些环节还有了涨价的情况，叠加目前的以旧换新政策，政策催化剂下板块有望迎来超预期行情。值得指出的是，此前，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见，旨在大力推动行业向优质产能转型，鼓励企业通过技术革新和优化生产流程来提升竞争力。目前中国锂电产业已经从“卷产能”向“卷技术”的阶段发展，业内对于新产品或新技术的高度关注，说明各企业希望通过创新创造出新的价值，有助于产业良性发展。
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
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$宁德时代(SZ300750)$$格林美(SZ002340)$#碳酸锂价格屡创新低，何时触底？##设备更新和消费品以旧换新迎大利好##汽车业利好频出：以旧换新补贴细则发布##光伏锂电赛道能抄底吗？##李大霄最新研判：2839或是历史大底#
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中证新能源汽车指数涨跌幅如下：2014年（-7.64%）；2015年（74.53%）；2016年（-19.78%）；2017年（4.30%）；2018年（-38.16%）；2019年（45.51%）；2020年（101.83%）；2021年（42.02%）；2022年（-29.07%）；2023年（-29.40%）；2024年1-6月（-19.05%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证新能源汽车指数发布时间：2014-11-28）
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